沃尔玛被特朗普坑惨了，零售成本大幅上涨

一、沃尔玛发出业绩预警

特朗普关税政策，把大批美国人、美国企业都给玩进去了。

有消息显示，近日，美国知名零售巨头沃尔玛宣布，由于对即将实施的大规模关税影响缺乏明确预期，尤其是来自中国、越南等主要商品来源地的进口商品成本压力日益加剧，沃尔玛将取消此前对2025年第一季度营业收入的预测。

关税提升可能影响到沃尔玛季度利润图源：CNBC

具体来说，由于上一年公司总体零售业绩稳中有进，沃尔玛此前曾预计今年一季度调整后的营业收入将增长0.5%至2.0%。

不过，自新任总统特朗普上台后，美国就开始对频频对关税下手，各种突如其来的关税政策犹如一股强劲风暴，让沃尔玛这座商业帝国也只能在波涛中艰难沉浮。

今年2月1日，特朗普签署行政令，对所有进口自中国的商品，在现有关税基础上加征10%，同时首次尝试取消T86清关政策。后由于海关工作效率难以跟进，T86清关暂缓取消。

时间来到4月2日，特朗普一顿乱拳，宣布在商务部长通知已建立足够的系统来收取关税收入后，美国将从2025年5月2日美国东部时间凌晨12：01开始，正式取消T86清关政策；同时还表示将针对所有美国贸易伙伴设立高达10%的“最低基准关税”，并对与美国贸易不平衡最大的约60个国家和地区征收更高的额外关税，其中对中国加征34%，关税叠加达到67%。

取消进口低价商品免关税待遇图源：香港电台网站

美国关税政策大转向，把很多跨境从业者和跨境企业都打得措手不及。对此，沃尔玛首席财务官约翰·戴维·雷尼（John David Rainey）表示：“鉴于当前的背景，营业收入变得更难以预测，我们扩大了内部预测范围。”雷尼强调，沃尔玛“正在努力搞清楚新的关税环境对我们意味着什么”。

二、中美互利共惠的本质不容扭曲

事实证明，关税大刀有违市场发展的普遍规律，不管落在哪里，都会影响全球经济发展。

以沃尔玛为例，雷尼透露，沃尔玛在美国销售的商品中约有三分之一都来自直接进口，而中国和墨西哥市场是沃尔玛最重要的进口来源。而根据摩根士丹利研究，特朗普新一轮关税可能导致沃尔玛销售的中国商品价格上涨15%-25%。

沃尔玛线下超市图源：The New York Time

此外，由于关税提高导致进口商品价格上涨，美国消费者在支出上显得更加谨慎。沃尔玛近期发现，“消费者信心的不确定性和下降导致每周的销售波动有所加剧，坦率地说，每天的销售波动都在加剧。”

值得一提的是，在沃尔玛宣布取消一季度收入预测的同时，美国还有多家公司开始公开谈论关税给其业务带来的不利影响。

美国最赚钱的航空公司——达美航空的首席执行官埃德·巴斯蒂安就直言，由于特朗普“错误的做法”，该公司航班预定量令人失望，年初增长的10%旅行需求也有所放缓，下半年不会扩大航班数量。

关税影响了达美航空的预定量图源：CNBC

尽管后来特朗普又宣布对除中国外的国家暂缓征收关税90天，使得达美航空股价上涨23%，但今年以来该公司股价依然下跌了近27%。

沃尔玛和达美航空的困境折射出特朗普关税政策的最大弊端：经过三十年时间优化形成的全球价值链网络，不会因为一纸行政令就被轻易扭转。哈佛商学院研究指出，重建相当于中国供应链10%的产能就需要约2.7万亿美元的投资——这个大工程显然不是单靠盲目收取关税就能推进完成的。

4月9日，中国国务院新闻办公室在《关于中美经贸关系若干问题的中方立场》白皮书中就已经明确指出，中美经贸关系的本质是互利共赢，美方一而再，再而三地遏制中国制造业竞争力，最终只会损害双方经贸关系发展，害人害己。

总而言之，从1930年《斯穆特-霍利法案》到如今的关税博弈，历史一再证明，贸易保护主义无法带来真正的繁荣，反而会加剧经济波动，损害企业和消费者的利益。中美作为全球最大的两个经济体，唯有坚持开放合作、互利共赢，才能推动世界经济稳定增长。