宁德时代将募资360亿，用于拓展海外市场

一、港股获批上市

香港联交所披露大厅的电子屏上，宁德时代的名字不停闪烁，这家来自福建的电池巨头，正成为香港资本市场一颗冉冉升起的新星。

有消息显示，近日，宁德时代新能源科技股份有限公司（以下简称“宁德时代”）已通过港股聆讯，获批在香港交易所上市。

宁德时代获批在香港交易所上市图源：中国金融信息网

值得一提的是，此前有业内人士透露称，宁德时代赴港第二次上市计划集资最少50亿美元（约合人民币366亿元），摩根士丹利更是预测其集资额可达68亿至77亿美元，相当于最多600亿港元。

如果以上集资金额数据为真，那么这将是继2021年快手（01024）上市以来，香港最大规模的IPO案例，甚至有可能成为今年全球最大的IPO案例之一。

回顾宁德时代的港股闯关历程，可以用“兵贵神速”四个字来形容。

今年2月11日，宁德时代在港交所递交招股书，拟在香港主板上市；次月25日，该公司便成功获中国证监会《境外发行上市备案通知书》，核准发行不超2.2亿股H股；3月26日晚，证监会官网又悄然发布《关于核准宁德时代新能源科技股份有限公司境外首次公开发行股份的批复》；从备案通过到聆讯通过，宁德时代更是只花了25天就成功通关，刷新纪录，速度惊人。

奇葩的上市速度也让港交所行政总裁欧冠升感慨，宁德时代港股IPO“是近年来最特殊的上市案例。”

3月25日获得备案通知书图源：宁德时代

事实上，宁德时代之所以能快速获批，与2024年4月证监会发布的《5项资本市场对港合作措施》息息相关，该政策明确提出“支持内地行业龙头企业赴香港上市”，而宁德时代作为国内锂电池行业的领军者，又是A股新能源赛道的龙头，自然能一路绿灯，顺利叩响港交所大门。

二、宁德时代的野望

一般来说，企业上市的最重要目的就是融资，但从宁德时代的业绩来看，这家锂电池巨头似乎并不缺钱。

财报数据显示，2024年全年，宁德时代全年净利润首次迈过500亿元的关口，达到507.45亿，同比增长15.01%，相当于每日净赚1.39亿。此外，截至2024年三季度末，宁德时代账上货币资金高达2647亿元，可以说是“富得流油”。

净利润破500亿元图源：宁德时代

不过，虽然宁德时代不缺钱，却不是什么钱都不缺，在外币储备量上，该公司就存在明显的短板。

近年来，宁德时代持续加大出海力度，在德国投产14GWh工厂后，又启动了匈牙利、西班牙等地的几个建厂项目。其中，匈牙利工厂总投资高达73.7亿欧元，西班牙电池厂投资额则为40.38亿欧元。

动辄数十亿、数百亿级别的海外投资，让宁德时代面临巨大的外币现金储备压力，截至2024年6月末，公司账上仅有38.58亿欧元和67.35亿美元的外币现金储备，资金缺口明显。

对此，宁德时代在招股书中也坦言，目前的外汇储备难以覆盖欧洲等地持续的巨额投资需求，因此，该公司迫切需要通过H股募资直接获取欧元、美元等主要外币现金，为其“2030年海外产能占比超 50%”的目标提供充足的弹药。

客观上看，宁德时代扩大海外产能具有现实紧迫性。2022年，美国颁布《通胀削减法案》，要求2024年起电动车电池组件50%在北美生产，2029年提升至100%；自去年以来，欧洲多家大型汽车制造商如宝马、PSA、雷诺和大众等，也在谈判业务时多次明确提出2027年后电池必须是本土生产这一立场。

美国要求电池组件必须是本土制造图源：Galvanic Energy

面对欧美市场日益抬高的贸易壁垒，宁德时代首席战略官吴凯在内部会议上表示：“我们必须在对手筑起高墙前炸开缺口。”而全球供应链重构浪潮下，用本地化产品对冲贸易壁垒就成了必然选择。

总而言之，宁德时代港股上市背后，是对全球化战略的坚定推进，更是应对欧美市场本土化政策的关键布局。未来，全球新能源产业的竞争不仅是技术之争，更是供应链本地化与政策适应能力的较量。宁德时代若能借助此次资本运作，在欧洲、北美市场建立更稳固的生产与回收体系，就能在市场竞争中占据更有利的地位。