老牌大卖华凯易佰掉队，净利润大跌48%

一、2024年业绩不好看

收购通拓科技后，华凯易佰的业绩好像反而被拖累了。

近日，各大跨境巨头陆陆续续发布了2024年业绩报告，有人欢喜有人愁，而深圳知名跨境大卖华凯易佰虽然业绩勉强看得过去，但还是出现了不小的退步。

具体来说，财报数据显示，2024年全年，华凯易佰实现营业收入90.22亿元，对比上年同期增长38.42%；归属于上市公司股东的净利润约1.70亿元，同比2023年的3.32亿减少了48.77%；即使扣除非经常性损失，净利润也下降了44.03%，达到约1.6亿。

另外，财报还指出，经过一年的发展，华凯易佰资产总额已经达到44.49亿元，同比增长36.64%；净资产23.43亿，也是呈现上升趋势。

华凯易佰2024年财报数据图源：华凯易佰

从业绩报表不难看出，华凯易佰2024年虽然保持盈利状态，但是利润却直接腰斩，明显陷入涨营不涨利的困境。

此外，如果仔细分析一下华凯易佰的业绩，可以发现，该公司销售收入确实有不小的进步，但不全是其嫡系子公司易佰网络自己努力的结果，主要还是靠收购通拓科技实现的暴力扩张。2024年7月-12月，通拓科技累计实现营业收入13.13亿元，这部分营收也被计入母公司华凯易佰的全年总营收之中，占比达到14.55%。

华凯易佰营收分布图图源：华凯易佰

值得一提的是，当初收购通拓科技100%股权时，华凯易佰支付的总对价金额是7亿人民币，但从通拓科技目前的业绩情况来看，这笔交易离回本还有很长一段距离。2024年下半年报告期内，通拓科技给华凯易佰带来了约1100万元的亏损。

即使不看新到手的子公司通拓科技，华凯易佰嫡系公司易佰网络的成绩也算不上优秀。

2024年全年，该子公司实现营收77.05亿元，同比增长18.85%，占比达到85.40%，但净利润却下滑28.16%至2.83亿，还需再接再厉。

华凯易佰两大子公司的营收情况图源：华凯易佰

二、依然信心满满

华凯易佰净利润下跌事出有因，除了跨境市场竞争激烈导致产品毛利率下滑外，推广费用和仓储费用也拖了后腿。

毛利率下滑图源：华凯易佰

我们知道，华凯易佰以往财报中有一个致命的弱点——对亚马逊平台依赖程度过高，2023年营收中约74.81%来自亚马逊。为了摆脱对亚马逊的依赖，减少运营风险，华凯易佰不得不加大对沃尔玛、Temu、TikTok等其他平台的投资，而推广费用、新团队薪酬费用也随之大涨。2024年，华凯易佰推广费占收入比增加了0.9%，达到约2亿。

其次就是仓储费用，华凯易佰自己就提到，为了把握新兴电商平台的发展红利，两大子公司在过去一年进行了积极备货，公司整体存货规模较去年初增长115.64%，仓储费用也跟着上涨了153.04%，“进一步增加了运营费用。”

不难看出，不管是推广还是仓储费用，都和拓展新平台挂钩，所幸，华凯易佰烧的钱也得来了回报。

该公司在财报中强调，自己对亚马逊的依赖已经降到了60%，虽然亚马逊还是占营收总比的大头，但沃尔玛、阿里速卖通、Temu、eBay等平台贡献的营收都达到亿级，不容小觑。

多渠道布局取得成效图源：华凯易佰

值得一提的是，除了专注多渠道布局外，华凯易佰还腾出精力大搞研发创新。2024年该公司拨款研发经费6623.87万元，技术人员占到公司的8.08%，其中，“AI技术赋能提升运营效能”成为华凯易佰创新发展的战略方向。

在经营计划中，华凯易佰承诺，2025年将持续加大在AI领域的研发投入，加大AI算法工程师、大数据专家等新兴技术人才的招聘力度，打造一支技术精湛、创新能力强的技术团队，进一步提升公司自动化、智能化运营水平。

虽然“应用AI技术”几乎登上了所有跨境大卖的年度财报，但在这方面，华凯易佰展现出的决心和行动力明显要更强。

今年3月份，华凯易佰披露《向不特定对象发行可转换公司债券预案》公告称，计划发行可转债募资不超过7.76亿元，主要用于总部智能仓储与数字内容营销中心项目、AIGC全链路运营管理模型开发及平台升级项目等项目，大部分都和AI技术有关。

资金用途图源：华凯易佰

综上所述，虽然过去一年华凯易佰业绩没那么亮眼，但其长远布局已初见成效，发展目标十分清晰，公司自己也是信心十足，2025年其计划实现营收100亿元。至于最终华凯易佰是否能顺利破百亿营收，就让我们拭目以待。