沃尔玛恢复中国供货，美国人承担关税成本

一、美国零售巨头恢复中国供货

即使是全球零售巨头，在利益面前也不得不先低头。

最近，在广交会上，多家中国出口商表示，包括沃尔玛、家居零售商Home Depot、塔吉特等在内的美国大型零售商，已经恢复因美国关税而暂停运送的中国供应商订单，所有关税成本最终将由美国买家承担。

沃尔玛恢复中国供货 图源：trading view

不过，恢复供货的大多是季节性产品，部分日常款订单已经被取消。

整体上看，尽管局势没有彻底扭转，但这依然是一大重要信号。尤其是消息透露，这些美国零售商，是在与特朗普会面后，发出恢复供货通知的。

当地时间4月21日，美国三大零售商沃尔玛、塔吉特和家得宝CEO在白宫与特朗普商讨关税事宜，这三大零售商长期依赖进口业务，美国关税势必会对其造成重大冲击。

会议结束后，三大零售商发表了几乎一致的声明，“我们与总统进行了一次富有成效的会谈，感谢有机会分享我们的见解。”

4月22日，特朗普在公开谈话中表示，“对中国商品征收的高关税将大幅下降，但不会为零”“我们与中国的关系很好，我们会很幸福地生活在一起。”

特朗普暗示降低对华关税 图源：The Guardian

同一时间，知情人士透露，美国财政部长贝森特在当天的一场闭门会议上告诉投资者，“高关税基本等于停止进口贸易，这显然是不可持续的。我们的目标不是脱钩。”

4月24日，沃尔玛中国开始响应国内内外贸一体化发展号召，为符合条件的外贸企业开设绿色通道，帮助外贸企业更快开拓国内市场。

这一系列操作堪称反转。此前，3月初，有消息称沃尔玛在向中国供应商施压，要求中国供应商承担关税成本，美国关税每涨一次，供应商就得降价10%。没多久，沃尔玛就被约谈。但沃尔玛不死心，4月初继续要求中国供应商降价，俨然有种不达目的不罢休的姿态。

沃尔玛要求中国供应商降价 图源：channelnewsasia

现在，沃尔玛又掉转方向，不愧为零售巨头，面对局势变化灵活应对。

当然，特朗普关税更“灵活”。当地时间4月25日，特朗普再次发表声明，称除非中国提供实质性回报，否则将不会取消美国关税。

这话听起来像是在强调立场，但和之前“将大幅下降，不会为零”的语气相比，还是有所转变，从整体上看是螺旋式下降。

二、美国关税难挡中国进口

其实，让这些零售巨头转变态度的核心原因，就是特朗普关税太突然，中国制造难以替代。

本来这几年，全球流行消费降级，就是大型零售商也得走走低价路线，沃尔玛的口号就是“Save Money. Live better.（省钱，让生活更美好）”。所以，这时候因为关税涨价，基本等于把客户拱手让走。

沃尔玛slogan 图源：Bob Desautels

可是，不涨价，自己消化，巨头们也不乐意，毕竟这会直接影响到利润率，到时候业绩报告不好看，股东有意见怎么办？

那就找供应商降价，可是一来供应商本身利润就低，没有那么强的吸收能力；二来中国供应商背后是中国的态度，外交部已经三令五申，要涨关税那就斗争到底。

所以转来转去，还是只能劝劝特朗普收回成命。这或许也是特朗普在与三大零售巨头高管会谈后，关税风向急剧转变的一大重要原因。

眼看三大零售巨头都无法自担关税成本，那么其他长期做跨国贸易的美企就更加难以抵挡关税冲击。

在沃尔玛中国宣布助力外贸企业的同一天，宝洁高层表示，将提高部分产品价格，以对冲关税上涨影响。

宝洁将提高部分产品价格 图源：manila times

宝洁公司透露，虽然宝洁在美国销售的绝大部分产品都是在美国境内生产的，但是一些原材料、包装材料和成品需要从中国进口，大约占其进口额的10%左右。别看这些东西占比不算高，一旦关税比例高达145%，那么进口额就将急剧上升。

除了想办法转移关税成本，零售巨头们也在同一时间，下调了收入预期。

沃尔玛预计本财年公司利润增长将放缓，营收增幅较上年下降4-5个百分点；宝洁预计本财年销售额将持平，低于此前2%-4%的收入预期；玩具巨头孩之宝发出预警，2025年公司运营损失可能达到3亿美元，利润最多减少1.8亿美元......

种种市场反应表明，特朗普关税无法达成其预期的目标，其结果只能是伤敌八百自损一千。只是，这损失落在巨头身上是“阵痛”，落在小企业身上可能就是“猝死”。