电商派
  1. 中金维持快手“跑赢行业”评级 目标价82港元
    2023-11-22 10:40:12
    11月22日消息，中金发布研究报告称，维持快手-W“跑赢行业”评级，考虑到经营杠杆持续显现，上调2023年Non-IFRS净利润预测12%至84.1亿元，维持2024年盈利预测，目标价82港元。公司3Q23收入同比增长20.8%至279亿元，Non-IFRS净利润31.7亿元，均好于机构一致预期和该行预期。
  2. 高盛维持快手“买入”评级 目标价88港元
    2023-11-22 11:22:08
    11月22日消息，高盛发布研究报告称，重申看好快手-W，因为其在广告和直播领域的份额加快增长，盈利提升能力快于预期，而且估值不高。该行维持集团“买入”评级，目标价88港元。该行表示，快手在电商广告收入推动下，收入同比增逾20%，而用户渗透率和购买频率持续提高，电商GMV增长强劲，同比升30%。虽然销售推广开支同比跌2%，但受惠于内容生态改善，参与度仍维持健康增长。
  3. 摩根大通予快手“增持”评级 目标价90港元
    2023-11-23 16:52:38
    第三季营收为280亿元人民币，同比增长21%，按季增长1%，分别超出该行及市场预期2%和1%，主要受惠于直播和电子商务的增长好过预期，予“增持”评级，目标价90港元。报告指出，由于利润率大幅提高，快手的经调整每股盈利为0.72元人民币，分别超出该行和市场预期41%和19%。该行认为，强劲的业绩表明快手基本面发展稳健，将在未来几个季度带来积极的盈利修正。同时预计快手股价将因应业绩有正面反应。
  4. 浦银国际维持快手“买入”评级 目标价80港元
    2023-11-23 17:54:22
    11月23日消息，浦银国际发布研究报告称，维持快手-W“买入”评级，考虑到电商GMV保持强劲增长，将其2023E/2024E收入略微上调0.7%/1.3%，目标价80港元，看好公司电商业务增长势头和盈利能力持续改善。3Q23电商及其他收入35亿元，同比增长37%，符合预期，电商GMV2902亿元，同比增长30%，远超行业大盘。泛货架整体GMV占比近20%，目前客单价略低于直播场景，未来在标品方面有很大机会。电商业务仍是公司收入主要增长驱动，该行预计四季度GMV有望维持30%同比增速。
  5. 野村重申快手“中性”评级 目标价下调至68港元
    2023-11-28 16:13:53
    11月28日消息，野村发表研究报告指，野村认为快手或要面对直播电商饱和，以及来自腾讯旗下视频号竞争加剧的挑战，预测中国直播电商行业正迈向结构性放缓，明年行业GMV增长率料进一步降至20%以下。野村将快手2023及2024年盈利预测上调12%及15%，收入预期基本保持不变，由于行业整体评级下调，重申对快手的中性评级，并将目标价从72港元下调至68港元。
  6. 麦格理维持快手“跑赢大市”评级 目标价上调至64.4港元
    2024-03-21 15:07:20
    3月21日消息，麦格理发表研究报告指，快手上季业绩表现胜预期，在稳健的广告需求及持续的电商业务增长支持下，收入按年升15%，经调整纯利录44亿元人民币，创纪录新高，分别超出该行及市场预期26%及30%。麦格理将今明两年盈利预期分别上调4%及3%，较市场预期高9%，憧憬快手未来将持续释放盈利潜力，将目标价从61港元上调至64.4港元，维持评级跑赢大市。
  7. 中金维持快手“跑赢行业”评级 目标价70港元
    2024-03-22 10:17:17
    3月22日消息，中金发布研究报告称，维持快手-W“跑赢行业”评级，考虑到毛利率改善持续超预期，上调2024年Non-IFRS净利润37%至171亿元，2025年盈利预测不变，目标价70港元。公司公布4Q23业绩：收入同比增长15%至326亿元，符合机构一致预期和该行预期；Non-IFRS净利润43.6亿元，好于机构一致预期和该行预期，主要由于毛利率表现好于预期。
  8. 杰富瑞维持快手“买入”评级 预计首季收入按年升15%
    2024-04-22 10:57:01
    4月22日消息，杰富瑞发表研究报告指，继续预计快手首季收入按年升15%至290亿元，非国际财务报告准则盈利达31亿元。期内，毛利率预料增约6个百分点至约52%。以业务分类，该行预计集团季内的商品交易总额增长29%，在线销售升26%至164亿元，又料其他收入增约40%，其中在佣金收入的推动下，料电子商务收入升41%。该行维持集团“买入”评级及目标价78港元。
  9. 高盛维持快手“买入”评级 目标价升至80港元
    2024-05-24 17:59:46
    5月24日消息，高盛发布研究报告称，维持快手-W“买入”评级，并同时保留在“确信买入名单”，目标价由75港元上调至80港元。该行相信，公司继去年盈利预测被上调五成后，市场将再上调今年盈利预测。该行预期公司今明两年净利润分别180亿及250亿元人民币。纵使该股自上月中以来累升30%，目前股价仅为预测市盈率13倍，对比今明两年每股盈利增长预测分别为75%及37%。
  10. 大摩维持快手“增持”评级 目标价95港元
    2024-05-30 14:46:10
    5月30日消息，摩根士丹利发布研究报告称，对快手-W未来1至2年的股价前景更加乐观，看好基本面发展带来盈利。报告维持“增持”评级，上调2024年经调整净利润预测6%至170亿元人民币，称其表现出强大的成本控制能力，毛利率持续改善，日活跃用户的营销成本近三年持续下降，相信利润率有望进一步提高，目标价95港元。
  11. 中国银行将快手科技评级下调至持有 目标价50港元
    2024-08-21 10:54:04
    8月21日消息，中国银行分析师Raphael Chen将快手科技评级下调至持有，之前的评级为买进。目标价50港元，即上涨13%。快手科技在8月20日公布的季度盈利和营收超过预期。
  12. 招银国际维持快手“买入”评级 目标价92港元
    2024-09-16 12:06:21
    9月16日消息，招银国际发布研报称，维持快手-W“买入”评级，目标价92港元。公司当前8倍2024财年预测Non-GAAP市盈率具备较高吸引力；广告及电商业务持续维持快于行业收入增长，同时释放杠杆效应，驱动盈利强劲增长。
  13. 大摩：上调快手-W至增持评级 升目标价至120港元
    2022-02-28 11:41:31
    2月28日消息，摩根士丹利发布研报，将快手评级从“持有”上调至“增持”，目标价从105港元上调至120港元。该行认为，公司在过去六个月的重组已经开始推动更好的货币化和运营效率。另外，公司估值具有吸引力。摩根士丹利表示，年初至今，快手股价上涨16%，反映出2021年第四季度和2022年的增长强于同行。此外，该行预期，2023年快手的市场份额和盈利能力将继续增长，因此上调公司评级至“增持”。
  14. 中金维持快手“跑赢行业”评级 目标价降至109港元
    2022-04-14 17:55:26
    4月14日消息，中金发表报告指出，快手管理层称积极响应未成年保护政策，目前未成年人用户数占比仅为低双位数，时长占比更低，同时公司已更新未成年人模式，整体风险为可控。该行维持对快手今年首季及全年各项指标指引，认为其降本增效进展顺利，并维持集团“跑赢行业”评级及盈利预测。不过，由于行业估值中枢下移，中金下调快手股份目标价12%至109港元。
  15. 国信证券（香港）：予快手“买入”评级 目标价117.86港元
    2023-02-14 15:39:56
    2月14日消息，国信证券 发布研究报告称，予快手-W“买入”评级，目标价117.86港元。公司即将发布业绩，该行预计2022Q4将实现营业收入272.3亿元，YoY+11.5%，QoQ+17.7%。展望2023年，宏观环境改善有望推动公司在线营销广告业务重拾增长。高毛利业务回归叠加降本增效带来的盈利改善预期。
  16. 高盛重申快手“买入”评级 给予目标价91港元
    2023-04-26 15:41:52
    4月26日消息，高盛发表研报指，快手股价4月至今累跌18%，相对于中国互联网行业及其他广告/娱乐同行表现较差，同时面对电商竞争持续与股东减持的影响。但该行认为，上述因素已大部分反映在股价表现上，预期第一季收入同比增长18%，净亏损率有望大幅收窄至约1.3%。高盛重申“买入”评级，将2023至2025年收入预测上调至1118.34亿、1312.1亿及1510.15亿元人民币，每股盈利预测则调升至0.56、2.45及4.65元人民币，目标价91港元。
  17. 富瑞：维持快手“买入”评级 目标价升至108港元
    2023-05-23 11:14:32
    5月23日消息，富瑞发布研究报告称，维持快手“买入”评级，第一季收入胜于市场及该行预期，上调2023年收入预测4%至1134.06亿元人民币，经调整净利预测则升至37.89亿元人民币，目标价由105港元上调至108港元。该行预计，快手今年第二季收入将增长25%至270亿元人民币，原预测为增长18%，以反映各业务更好的前景，同时预计第二季经营利润将达收支平衡，经调整净利预测上调至盈利12.5亿元人民币。
  18. 大摩：予快手“增持”评级 目标价85港元
    2023-05-24 09:52:10
    5月24日消息，大摩发布研究报告称，予快手“增持”评级，目标价85港元。该行提到，快手自去年第三季重组，以及广告和电商机制改善下，推动集团今年商品交易总额或同比增长33%，广告收入增20%，反映其市场份额增长强劲。考虑到集团严控成本支出，该行将快手今年经调整纯利预测上调超100%，及2024-25年预测调升逾25%。同时认为快手公布的40亿元回购有助每股盈利进一步上升。
  19. 中金：维持快手“跑赢行业”评级，目标价82港元
    2023-07-21 10:05:00
    7月21日消息，智通财经APP获悉，中金发布研究报告称，维持快手“跑赢行业”评级，由于商业化建设持续超预期，上调2023年Non-IFRS净利润56.2%至60.3亿元，2024年Non-IFRS净利润预测基本不变，目标价82港元。公司或于8月下旬发布2Q23业绩，该行预计2Q23收入同增27.9%至277.4亿元;Non-IFRS净利润18.5亿元。另判断二季度公司电商及广告业务有望实现超预期增长，杠杆作用下盈利有望加速释放。
  20. 富瑞维持快手-W“买入”评级 目标价上调至113港元
    2023-08-23 10:51:52
    8月23日消息，富瑞发布研究报告称，维持快手-W“买入”评级，目标价由108港元上调至113港元。该行预料，公司第三季总收入同比升18%至274亿元人民币，其中直播收入或同比升7%至96亿元人民币，商品交易总额或同比升30%至约2890亿元人民币，第三季毛利率或达约50%，第三季非国际财务报告准则盈利或达27亿元人民币，与次季水平相近。至于全年方面，该行预料，公司总收入同比升约20%至1128亿元人民币，非国际财务报告准则盈利或达73亿元人民币。