美银证券：维持阿里巴巴-SW“买入”评级 目标价降至293港元

4月12日消息，美银证券发布研究报告，维持阿里巴巴-SW“买入”评级，目标价由314港元降至293港元。

报告中称，公司加大于核心电商业务新领域的再投资，预计在一、二线城市互联网渗透成熟情况下，扩大用户基础策略的一部分，并提升用户黏性。特别是公司进军社区团购，该行预计市场上只有少数行业龙头每日订单达1000万至2000万宗，首季每宗交易预计亏损2至4元人民币，预计明后年首季每日交易分别达5000万宗及1亿宗，订单情况有改善。

该行表示，上调阿里2021-2023年销售预测1%至6%，但下调期内每股盈测，主因新业务投入、反垄断罚款及商户挽留开支，不过2023-2026年间增长预计加快。另外，罚款也去除了监管不确定性，对其庞大用户基础及云业务、菜鸟及海外业务长远看法正面。

与此同时，国盛证券也发布研究报告，维持阿里巴巴-SW“买入”评级，目标价303港元，认为监管部门推动平台健康发展的政策确定性凸显，公司通过内容场景和供应链数字升级等带来的增长值得关注。

国盛证券表示，云计算端，阿里巴巴持续探索创新。技术上，阿里云在计算、网络、安全、数据库等核心能力上位于国内和国际前列。产品上，阿里云从最初为商家提供基础IaaS服务、到后续叠加PaaS和SaaS等增值服务。截至2020年上半年阿里云付费客户数超300万，2020全年收入体量超550亿元。随着基础云业务规模效应的显现，以及大数据、协同办公、IoT等应用和解决方案的成熟，阿里云盈利有望充分释放。