“慈善之王”赴美IPO：以公益之名，靠卖保险年入30亿！

一、水滴上市，帮别人筹款还能年入30亿？

水滴终于石穿！

北京时间5月7日晚，水滴公司正式登陆美国纽交所，成为第一家在纽交所上市的保险科技平台。截止当天收盘，水滴股价报9.7美元，市值高达38亿美元，约合人民币240亿。

在大众的印象中，水滴更像是一个公益组织，其旗下的水滴筹、水滴互助知名度颇高。你一定在朋友圈看到过通过水滴筹发布的求助消息，并或多或少捐过一些钱。就是这样一个靠公益起家的互联网公司，悄悄地上市，并且惊艳了所有人。

上市之后的水滴，是时候被重新认识了。

水滴公司全名为北京水滴互保科技有限公司，是一家妥妥的保险科技平台。水滴筹、水滴互助等带有公益性质的项目，都出于该公司。上市前不久，水滴互助刚宣布关停服务。不过下线前，水滴互助带来的管理费收入仅占总收入的 3.6%，所以并未产生实质性影响。

大众熟知的水滴筹和水滴互助，都不能为水滴带来大的实质收益。而资本市场向来是看收益和长期发展的，披着“公益外衣”的水滴，又凭什么说服资本市场的呢？

招股书资料显示，从2018年到2020年，水滴的年营业收入分别为2.38亿、15.11亿、30.28亿，三年年化复合增长率超过250%。

免费帮人筹钱还能年营收30亿，水滴的钱是从哪儿来的？

招股书显示，水滴的营收主要分为四部分，一是保险经济业务的佣金；二是互助计划产生的管理费；三是为保险公司提供技术服务的收入；四是其他收入。其中，保险经济服务占比极大，从2018年的51.3%攀升至2020年的89.1%。

所谓保险经济业务，就是第三方保险平台，说简单点就是帮专业的保险公司卖保险，水滴从中收取佣金。

数据显示，2020年，水滴旗下的保险经济业务水滴保共有1260万保险消费者，人均消费金额为1143元。水滴保保险佣金年收入为29.95亿，占总收入比例近9成。

水滴200多亿的市值，也是靠保险经纪业务水滴保撑起来的。更重要的是，水滴不是一个公益机构，而是一个商业公司！

二、水滴的商业故事，把公益做成生意！

水滴汇成海洋，不过才5年的时间。

在一众互联网企业中，水滴或许算不上爆发最快的公司，但却是最会讲故事的互联网公司之一。

水滴的创始人沈鹏曾不止一次说过：“很多人把我们当做公益组织，这是一个最大的误解。”可这样美丽的误解，正是经由沈鹏一手打造。

87年的沈鹏出生于中国人民保险公司家属院，父亲是中国人民保险公司的员工。打小沈鹏就接触到了很多保险知识，也深知保险行业的不足和缺陷。

沈鹏离开美团重新创业时，要做的就不是公益，而是保险生意。

给大家还原一下使用水滴筹的场景和心理过程。

水滴筹捐完款，你一边感慨自己有爱心、心底善良，同时感慨世事无常、生命脆弱。恰逢此时，水滴保的相关保险链接就跳出来了。只需要1块钱，就能得到600万的医疗保障，有600多万用户已经购买。正处于低落情绪中的你，很容易为这份保险买单。

姑且不说这份保险效用几何，但水滴的目的达到了，而且是以一种极其轻松、成本相对较低、效率极高的方式。

对于你个人而言，或许只是每月几十块钱的支出，但却让水滴的保险业务扶摇直上，一跃成为中国第二大人寿和健康险代理商。

数据显示，2020年，水滴产生了144亿的FYP （第一年度保费），在第三方保险经纪和代理公司中排名第二，第一的蚂蚁保是250 亿，第三则是腾讯微保的6.2 亿。截止去年底，水滴已经同62家保险公司建立合作关系，提供200种健康和人寿保险产品。

从高额的保费收入到强大的合作关系，都是水滴在保险业务上的光辉战绩，这一战水滴赢得十分巧妙。

有保险业内人士曾评价：“保险是个好东西，但硬生生的被大部分保险公司和保险从业人员搞砸了。”

普通人不愿意买保险，一是没有需求和风险意识，二是对保险不信任，三是厌恶保险从业人员的死缠烂打。

水滴这一套流程下来，轻松解决了上述三大问题。捐款场景激发了消费者的保险需求，挖掘了潜在客户；筹款助人模式构建了良好的平台印象，增加了用户对平台的信任；平台直接推荐，省去了复杂的推销和购买流程。

借由筹款慈善之名，吸引潜在用户，削弱用户对保险业务的怀疑和厌恶，构建用户对平台的信任，是水滴成功的底层逻辑。从众筹到互助再到保险经纪，水滴一步步套住用户，形成一个完整的商业闭环。基于此，水滴的生意才越做越大。

三、左手生意、右手责任，水滴能端好这碗水吗？

公益还是生意，一直让水滴备受争议。如今一朝上市，既给出了答案，也明确了方向。

面对“公益”质疑时，水滴CEO沈鹏回应：“主营业务是保险经纪，水滴筹只是社会责任。”其联合创始人杨光在接受采访时也强调，现阶段，水滴将继续聚焦保险业务。

面对资本市场时，水滴没有丝毫遮掩、直接摊牌，的确是一个上市公司该有的坦荡。诚然，资本逐利无可厚非，保险代理只要合规合理，也有非常大的价值。

然而，从最初的慈善公益到如今的社会责任，在大众心中，水滴筹的慈善光环无疑越来越弱了。同时还要承担引流重担的水滴筹，又如何能守住善良、公正这片净土呢？

近几年，关于水滴筹的非议越来越多了。

一方面，是水滴对筹款行为的审核和监管存在漏洞。不少网友反应，一些筹款人实际经济状况并不差，完全有能力负担医药费，但还是会借由平台恶性筹款。此前也出现德云社相声演员通过水滴筹款百万，实际上家中有车有房的情况。

另一方面，地推人员的素质和管理问题。众所周知，水滴存在大量的医院地推行为。对地推人员而言，多一个筹款人就多完成一个任务，他们并不关心筹款人本身的情况，这也就导致一些本来有能力负担医药费的人，选择筹款。

以上种种，无不背离水滴筹帮助贫弱的初心，不过商业世界向来是初心易得，始终难守。

提及未来发展，CEO沈鹏说，未来5年会继续加强用户获取，而不是考虑盈利。经历了上市这个特殊的节点，也希望水滴还能守住自己的使命感，获得更长远的发展！