诺亚财富：美国通胀超预期下的金融股市分析

诺亚财富根据美国公布的通胀数据发现，5月份消费物价指数按年同比上升5%，较预期的4.7%更高，按月环比上升0.6%，也比预期的0.4%更高。对这个问题，作为国内专注金融投资二十年的诺亚财富，基于其自身丰富的经验和专业的素养，纵观美国通胀超预期这一现象，对股市创新高背后的原因做出了分析，并且诺亚财富也提出美国通胀超预期对于国内股市的影响，希望能给客户们以投资，资产管理等启发。

诺亚财富：美国通胀数据分析

诺亚财富分析表明，美国5月份除了消费物价全面上扬，主要体现在二手车、家居产品、机票、和服装等领域之外，美联储更关心的扣除食品和能源的核心消费物价指数按年同比上涨3.8%，不仅超出预期的3.5%，还是1992年以来的最高值，环比表现同样超出预期。同时，诺亚财富了解到，股票投资市场也受到了通胀数据的影响，在数据公布后，美股三大指数都在一小时的时间里出现明显的下滑。此外，诺亚财富分析显示，美联储格外看重的非农数据在4月和5月都不及预期，这不仅增加了投资者对美国国债的需求，也缓和了股票投资市场对通胀的担心。

诺亚财富：美国通胀预期年底回落

诺亚财富在研究美国公布的通胀数据后，表明诺亚财富此前也一直强调通胀是暂时性的，即使未来半年通胀数据仍然可能超预期，但到年底大概率会回落到正常水平。通过此次美国公布通胀数据后的市场反应，也证明市场越来越认同通胀只是暂时性的观点。

同时，诺亚财富也预期美国通胀数据在第二及第三季高起后，将在年底回落，并给出了6个方面的原因解释：

美国财政刺激政策将于今年下半年开始减少，并拖累明年的经济增长。同时，经济增长动力可能于今年第二季见顶。近期美国的消费者信心较预期疲软，耐用品消费和新房销售数据都同样从高点回落。

联邦失业补助计划于今年9月到期后，预计会有更多人重返就业市场（部分州份的失业补助计划已经提前结束），这将减低工资增长步伐。

拜登的基建计划即使缩小规模，也可能无法通过国会批准。

目前救助资金被用于消费大约只有四分之一，大部分资金被用于储蓄和还债。

科技企业的资本支出激增，令生产力不断提升，这反而带来通缩压力。

诺亚财富预期美联储将在今年6月的议息会上开始商讨缩减买债，并于9月宣布相关决定。

诺亚财富：未来投资者需密切关注

诺亚财富表明，虽然现在的情况与2010至2011年期间的通胀恐慌有点相似，但是这一次市场会向美联储和财政部的观点靠拢，而不是过去大家熟悉的情况：美联储倾向于接受市场对通胀的担忧，通常会在通胀还没有达到2%的目标时，就采取先发制人的手段，提前加息进行遏制。因此，诺亚财富认为，美联储认为目前经济面临的是“好”的通胀。他们也清晰向市场传达信息，一旦有迹象出现“坏”的通胀，将及时采取行动进行遏制，这同样缓和了市场的担心。

因此，基于这一个大环境的情况下，诺亚财富认为，未来投资者需要密切关注以下几个指标：1.工资增长；2.房地产价格和租金的变化；3.大宗商品的价格；4.反应通胀预期的经济指标例如十年期国债收益率，从而对自己的金融投资计划作出实时调整。

在诺亚财富看来，虽然美国公布的通胀数据超出预期，但是根据美国目前的国情，到了年底还是会有所回落，因此诺亚财富也会和自身的投资客户一起，共同应对这一机遇与挑战并存的时刻。诺亚财富也希望能建立和客户的良性沟通渠道，力图和客户们达成投资思维的统一，从而借助诺亚财富二十年积累的经验与感悟，陪伴每一位客户完成理想化的金融投资和资产管理。