美银证券重申小米集团“跑输大市”评级 目标价19.8港元

 9月30日消息，近日，美银证券发表报告，将小米目标价由22.3港元下调至19.8港元，重申“跑输大市”评级，将小米明年和后年盈利预测分别下调5%和2%。

该行指出，小米旗下智能手机产品在中国市场份额为17%，认为其要进一步扩张面临挑战，因为今年7月份荣耀已经获得15%的份额，对比荣耀在今年3月份市场份额仅3%，供应链端也预计荣耀在2022年的出货量将翻倍。

报告中称，内地市场贡献了小米85%的互联网销售额及大部分收益，认为荣耀将与小米直接竞争，包括线上竞争，也正积极拓展线下市场，该行认为荣耀会迅速追赶上来，并预计OPPO和VIVO则保持相对稳定。

此外，美银还指出，小米积极的线下战略也导致了更高的成本。该行旗下熊情境预测下，如果小米的中国份额在2022~2023年下降到12%至14%，对比2021年预测为16%，而荣耀恢复到20%以上，小米的互联网增长将从2021年的17%，分别放缓到2022年的5%和2023年的负1%。

股票交易方面，截至14点22分，小米集团股价报21.4港元，下跌2.73%，总市值为5370.11亿港元。

值得一提的是，今年以来，小米集团多次回购股份，本年內至今为止（自普通决议案通过以来） 累计购回证券数目为1.08亿股，占于普通决议案通过时已发行股份数目的0.43%。