大和下调阿里巴巴目标价至220港元 维持“买入”评级

9月30日消息，大和发表研究报告称，阿里巴巴旗下云业务收入录27%增长，线上媒体和娱乐收入按年录4%的跌幅，下调对其2022财年至2024财年度盈利预期1-4%，以反映客户管理收入和云业务收入的弱表现。同时，该行下调阿里巴巴目标价，由260港元降至220港元，维持“买入”评级。

该行称，阿里巴巴2022财年第二财季度是最具挑战，因预期今年7至8月消费意欲较弱，料收入增长为29%，因应公司目前仍面对宏观风险，今年度未见有重新增长的趋势，相信公司目前仍在较吸引的估值。

该行预期阿里巴巴旗下客户管理收入于第二财季增4%，因内地网上销售在7月及8月分别增长11%及5.1%，预期公司旗下第二财季天猫实体商品成交金额升5%。公司提供更多支持予商户，预期实收率将有温和下降。

根据2022财年第一季度财报，报告期内，阿里巴巴营收2057.40亿元，同比增长34%；若不考虑合并高鑫零售的影响，营收为1873.06亿元，同比增长22%；净利润为428.35亿元。其中，阿里云计算业务的收入同比增长29%至160.51亿元，并连续第三个季度实现盈利，经调整EBITA为3.4亿元人民币。

截至发稿，阿里巴巴港股报价143.20港元，报价3.44%，总市值为3.11万亿港元。