瑞银维持小米集团“中性”评级 目标价23港元

11月24日消息，瑞银发布研究报告，维持小米集团“中性”评级，预计2022/2023年智能手机付运2.1亿/2.25亿部，相对于2021年预测的1.92亿部升10%/7%，予目标价23港元。

报告中称，小米集团第三季收入取得781亿元人民币同比升8.2%，经调整盈利52亿人民币同比升25.4%，大致符合该行及市场预期，毛利率18.3%也符合预期，业绩并无太大惊喜。

瑞银表示，小米并无提供前景指引，仅预计智能手机明年增长良好，但相关供应链于明年上半年仍然紧张；小米在具挑战的行业环境下表现相对较好，但市场对内地智能手机市场需求看法较负面，预计其股价会受压。

近日，招银国际发布研究报告，予小米集团目标价31.26港元，主因降低2022财年预测市盈率26倍，及考虑到2021-2023年盈利年复合增长24%；认为风险回报率具吸引力，重申“买入”评级。

招银国际表示，集团本周公布2021年第三季业绩，预计收入增长6%，调整后净利润增长21%，略高于市场预期。按业务划分，预计智能手机/物联网/互联网收入将同比增长0/17/19%，综合毛利率17.4%，环比提高0.1%，同比提高3.3%。

据了解，11月23日晚间，小米集团公布公司截至9月30日的第三季度财务业绩。

财报显示，第三季度，小米营收780.6亿元，市场预期796.14亿元，同比增长8.2%；公司第三季度经调整净利为51.76亿元，同比增加25.4%。第三季度智能手机业务收入达到478亿元，毛利率12.8%，同比增长4.4个百分点。

2021年第三季度，小米的全球智能手机出货量仍达到43.9百万台。根据Canalys数据，2021年第三季度，小米的全球智能手机出货量排名第三，市占率达到13.5%。2021年9月全球MIUI月活跃用户数达到485.9百万，同比增长32.0%。