招商证券维持美团“买入”评级 目标价322港元

刘峰
2021-11-29 17:41

11月29日消息,招商证券国际发表研究报告,下调美团目标价3.9%,由335港元降至322港元,维持买入评级,认为宏观挑战令公司短期前景不明朗。

截至11月29日收盘,美团美团港股股票下跌7.06%,报245港元/股,总市值为1.5万亿港元。

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该行指除,美团第三季度收入符预期,但经调整净亏损55亿元人民币,稍逊大市预期。此外,外卖业务收入增速、变现率、利润率均下跌,预期第四季度,外卖单量增速放缓至按年升16%。

该行表示,预计第四季度到店酒旅收入增速将放缓至按年升22%,利润率料维持40%水平。新业务方面,预期美团优选投入缩减,以及毛利率和营运效率改善,其营运亏损率将继续收窄。由于对外卖、到店酒旅业务看法更保守,该行将2021、22、23年经调整净利润率分别下调0.5、0.8、2.0个百分点,下调目标价,对应明年预测市盈率为6.7倍。

美团最新财报显示,第三季度,美团营收488.3亿元,同比增加37.9%;净亏损99.9亿元,市场预估亏损70.4亿元经调整后净亏损55.3亿元。

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美团餐饮外卖业务交易金额于季内同比增长29.5%至1971亿元;餐饮外卖日均交易笔数同比增长24.9%至4360万笔,收入同比增长28.0%至265亿元;净利润于2021年第三季度同比增加14.0%至8.76亿元,而经营利润率则由3.7%略为下降至3.3%。

除此之外,大和维持美团“买入”评级,以及350港元的目标价;高盛维持美团目标价312港元,重申“买入”评级;瑞信维持美团跑赢大市评级,目标价311港元;野村下调美团目标价至336港元。

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