中金维持小米集团“跑赢行业”评级 目标价34港元

12月29日消息，中金发布研究报告称，维持小米集团“跑赢行业”评级，并保持原盈利预测不变，当前股价对应2021/22年非通用准则市盈率为18.9/16.2倍，目标价34港元，对应40倍/34.1倍非通用准则市盈率，有81%上行空间。

该行表示，小米宣布全面对标苹果（AAPL.US），发布了小米12、小米12Pro两款手机，并推出准旗舰机小米12X。报告指出，本次新款旗舰机主要超预期的地方在于标准版和Pro版每个型号均较小米11同版本降价300元人民币（下同），发售价低于中金此前预期的与小米11持平的水平。

综合考虑小米12及小米12Pro加量又降价，预计其出货量有望超过小米11。而三款数字新机起售价分别3199元、3699元及4699元，体现公司在3000元以上的高端市场的打法进一步细化，有助于公司稳扎稳打持续拓展高端市场。

小米董事长雷军表示，过去两年公司约投入了220亿元的研发费用，而在发布会上，他更新了公司的研发计划，未来五年公司的研发投入将达到1000亿元。考虑公司在智能手机创新方向持续进步，同时公司预计智能汽车2024年上半年量产，中金认为小米在研发的持续投入具有长期价值。该行预计新品发布有望带动1Q22公司智能手机出货量和高端市场市占率提升;并看好公司智能汽车业务发展前景。

截至12月29日收盘，小米集团股票报18.64港元/股，跌1.06%，总市值为4657.78亿港元。