中金公司：淘特年度活跃用户增长远超此前预期

日前，中金公司发布《淘特：服务下沉市场，追求源头直供》报告。这是中金公司，首次对淘特直供模式进行研究。中金公司全称中国国际金融股份有限公司 ，是中国首家中外合资投资银行。

报告提到，通过产地直供（M2C）模式，2021 年淘特发展迅猛。12 月，阿里巴巴组织架构升级，淘特成为阿里打造“中国数字商业板块”重要一环。这说明淘特已经从下沉市场防御战，逐步走向产业带数字化升级、下沉市场消费的核心发展赛道。

报告指出，截至阿里2022财年第二季度（2021年7月～9月），淘特的年度活跃消费者(AAC)超2.4亿，仅用了18个月的时间。最近连续三个季度，淘特用户增长均超过4000万。中金公司分析认为，淘特用户的快速增长已经远超他们此前的预期。

中金公司分析师指出，淘特的发展势头，有望引领市场对阿里竞争力的重新评估。当下的下沉市场，渗透率较低、依然具备红利，在成为下沉市场更受欢迎的性价比选择之后，淘特仍将高速发展。

2021年12月6日，阿里宣布“多元化治理升级”，任命戴珊代表集团分管大淘宝（包括淘宝、天猫、阿里妈妈）、B2C零售事业群、淘菜菜、淘特和1688等一级组织，共同形成“中国数字商业板块”。

12月17日，阿里巴巴在投资者日上表示，淘特、社区商业平台及海外电商平台Lazada等新业务，均录得优于预期的增长表现。

产地直供模式中，在工厂侧，淘特通过构建“制造商—淘特—消费者”的短链路，去除库存、物流和分销等中间环节降低成本，帮助消费者买到性价比更高的产品。淘特为传统厂商转型升级带来了新机会，2021年双 11 有近 3000 个直供厂商订单实现了 10 倍增长。

农场品侧，淘特打造了创新的产地仓，并协同菜鸟，打通“产-供-运-销”全链路，解决了农产品出村进城“最先一公里”问题。今年以来，淘特投入农业效果显著，产地直供模式让其成为助农生力军。

报告认为淘特的发展，是始终站在零售业务的本源来思考目前的供需现状，并试图寻找到自己的差异化打法。

报告提到，有的平台很大程度上追求性价比，是以有选择的牺牲商品“好”的一面来实现“省”的。淘特重在“特”，创新“特别”的电商新业态，提供“特好”的商品和服务，专注服务下沉市场，与 此同时打造工厂直供、产地直供、品牌直供的三种 M2C 模式。淘特的目标是在不破坏原有“多快好”体验的同时实现“省”。

从供需角度来看，下沉市场的消费者需求尚未得到很好的满足，源头的产品缺乏短链路高效的销售渠道，淘特一端连接源头供给、一端连接消费者，形成高效供需匹配。

据了解，至2021年9月，在产业端淘特已经吸引了超200万产业带商家、50万工厂、超30万外贸工厂入驻。农产品供给端，淘特带动全国近500个县区、11万农业合作社、5000个农产品基地将农产品卖向县域。

中金公司认为，清晰的价值主张为淘特后续发展奠定了基础。

11月18日，阿里巴巴集团发布2022财年第二季度财报显示，在下沉市场，淘特为阿里国内消费者生态带来增量用户和活跃度的价值日益体现。

当季度淘特和手淘APP相比，淘特的独占会员DAU的比例已经接近50%。另一方面，淘特致力发展M2C模式，通过一站式运营加物流解决方案帮助产地制造商直达消费者，本季度这部分订单量同比增长了近400%。

下沉零售市场规模大、增速快，对电商平台而言还有红利期，但胜负手是谁能更好服务消费者。根据弗若斯特沙利文报告，预计 2025 年零售市场规模将达到 25.8万亿元，其中下沉市场规模将达到 20.6 万亿元。同时，下沉零售市场线上化率具有较高提升空间。弗若斯特沙利文预计 2025 年，中国下沉零售市场线上规模将达到8.1万亿元。

报告预测，随着阿里巴巴整体战略指向长期，能力建设、价值创造是淘特长期需要考虑的，这都给了淘特更加从容的发展空间。组织升级背景下，淘特将充分协同集团体系内的流量、物 流、供应链等多方面优势，业务将继续快速发展，更好服务下沉消费者。