淘宝天猫个位数增长，阿里很焦虑

利润下滑，创下增速新低

2月24日晚，阿里发布了截至2022财年的第三季度财报。

然而，这份令业界关注的财报并没有带来什么惊喜，提及其成绩，更多是平淡和悲观，而且，在财报发布当日，阿里股价一度跌超8%，也很能说明市场的态度。

财报显示，这一财年第三季度阿里的营收为2425.8亿元，同比增长10%，净利润为192.24亿元，同比下降了75%，非美国通过会计准则净利润为446.24亿元，同比下降25%。从这一系列整体数据来看，阿里这一季度的表现确实平平，利润下滑明显，增速放缓，甚至创下上市以来单季收入增速的历史新低。

而从用户数来看，截至2021年12月31日，阿里生态全球年度活跃用户数达到12.8亿，单季增长4300万，中国市场消费者单季净增长2600万至9.79亿，海外市场消费者首次突破3亿里程碑。

在电商这一业务，淘宝和天猫的GMV增长缓慢，仅实现了个位数的增长。而在其他新业务上，淘特和淘菜菜迎来较明显的增长，本季度淘特支付订单量同比增长超100%，截至2021年12月31日，拥有2.8亿年度活跃用户，较上季度增长3900万；而淘菜菜则实现了单季度GMV环比增长30%。

在国际商业板块，包括Lazada、速卖通、Trendyol及Daraz在内的国际零售业务增长强劲，年度活跃消费者首破3亿。

在其他业务方面，菜鸟本季度同比增长23%，饿了么、飞猪、高德地图形成的本地生活服务矩阵也进入阿里财报，数据显示，以饿了么为中心的“到家”和以高德为中心的“到目的地”业务整体年度活跃消费者达到约3.72亿，单季净增长1700万，订单量同比增长22%。

除了各版块营收和增长数据，财报显示，阿里在产业数字化方面的进程也仍在继续，第三季度加速投入了数实融合，云服务增长20%，在北京冬奥会期间，阿里云支撑赛事运营所需的核心系统100%上云。同时，阿里依然在继续史上最大规模的股份回购计划，目前已经以77亿美元回购3.375亿股普通股。

大致看完阿里财报，能很明显感受到，阿里的整体营收速度放缓，引以为傲的淘宝天猫亮点并不多，单位数增长，更是显示这一业务似乎已进入增长瓶颈期。

同时，和以往相比，电商业务在这份财报中不再亮眼，而更多的是本地生活、云服务这些新业务板块的增长。这也是阿里首次按板块披露组织升级后的业务进展，显示出其多引擎驱动增长的阵型。

电商业务疲软，阿里进入低谷？

阿里总体营收增速放缓，利润下降，再加上核心淘系业务呈现出单季度个位数增长，这些都指向了同一个问题：电商业务疲软的阿里，现在正处于一个低谷期。

对于这一态势，阿里集团董事会主席兼首席执行官张勇认为，国内市场环境疲软，以及电商领域竞争不断加剧是增速缓慢的主要原因。

近两年，国内消费大盘确实处于一个较为低迷的状态，而淘系上的非生活必需品的比例大，受到的影响自然不小。据国家统计局发布的数据，自3月以来，我国社会消费品零售总额增速大幅减缓，从7月开始同比个位数增长，10~12月的增速仅为4.9%、3.9%和1.7%，目前来看仍在减速。

正因此，淘特和淘菜菜和出现在刚需生活消费品上，与淘宝天猫形成了互补，这两大新业务也呈现出明显增长，但相比之下，市场渗透率依然较低，两者也仍处于亏损之中。

在这样一个大环境下，电商领域的竞争就显得更为激烈了。除了老对手京东，新巨头拼多多，还有抖音、快手等新型电商平台，以及众多抓住细分市场的中小电商，新业态的出现，对传统电商来说是一个冲击。

拥有自建物流和自营品牌的京东电商，在这两年风头无两，实现弯道超车；而拼多多继续用低价在下沉市场攻城略地，壁垒坚固；内容平台两大头部快手和抖音，凭借强大的流量制造能力，和天然的闭环生态环境，开始构建起区别于货架电商的新模式；微信小程序、小红书、得物等带货平台，也正在蚕食阿里的电商领地……

这些强劲的新老对手，让阿里淘系不得不面临这样一个变化：在流量增长放缓的互联网，淘系手握的流量越来越贵，使得平台上的商家开始流向更便宜的新流量池；新型电商重构人货场，区别于需要传统的货架电商，也激发了更多购物需求，将用户吸引过去。

当下的阿里，无疑面对着非常严峻的局势。张勇提到，未来的重点已经从用户的增长转变为用户的留存和用户年度消费额的增长，对淘宝天猫而言，留住用户确实成了当务之急，和其他平台相比，淘系的优势在于数量庞大的忠实用户，经过多年的耕耘，用户心智无疑成为阿里在新电商大战中的优势之一，留住用户对阿里来说能够极大减缓压力。

但这显然不够缓解阿里的焦虑，阿里必须要从其他方面寻求更多增长曲线。

阿里的电商新战场

在这一季度的财报中，阿里的本地生活和云服务迎来较大增长，也被外界普遍看好，但不要忘记，本地生活和云服务的竞争也非常激烈——本地生活中美团一家独大，云服务在与其他互联网友商的同质化竞争中的压力也不小。

从电商业务上来看，阿里已经尝试开展出更多新的业务：为留住用户，在淘宝天猫上增添了更多兴趣和内容入口，承接买家秀和卖家秀的“基因”；发展点淘直播，目前淘宝直播在业内也颇有口碑；推出淘菜菜，进军生鲜电商和即时零售领域。

阿里也一度向拼多多和京东看齐。

淘特与拼多多在下沉市场开战。虽然都主打低价，但两者走的却不是同一道路，M2C这一差异化特点，加上低价和福利，令淘特在三四线城市迅速走红，其用户量级也迅速成长到仅次于淘宝天猫、拼多多和京东的地步，高增长的淘特让阿里在下沉市场斩获新的流量，带来新的增长希望。

在自营品牌上，阿里也在继续探索，此前阿里就在淘宝天猫之外尝试自营业务，天猫超市、盒马超市，而近期又有消息称，阿里即将上线新的自营品牌APP猫享，看来阿里已经决心在自营业务上更进一步。

在核心的电商业务增长进入瓶颈之后，多引擎驱动阵型显示出阿里在其他多领域的拓展，但同时也意味着，要寻求新的突破，除了电商大战，阿里也必须同时在多战场持续作战。

不过，挑战虽多，总体而言还是乐观的。对于阿里而言，电商业务带来阵痛期，也可以是养精蓄锐、为未来长期增长奠定基础的新时机。