华泰证券、交银国际维持京东物流“买入”评级

拾枫
2022-05-20 15:58

5月20日消息,华泰证券5月19日发布公告,将京东物流目标价下调27%至25.2港币(基于1.1x2022EPS,可比公司2022EPS均值为0.7x,估值溢价主因考虑公司较行业均值更高的收入增速)。维持“买入”评级。

华泰证券在报告中称:自4月以来,疫情防控措施对商业活动和物流运营带来扰动,我们认为2Q22仍存在不确定性。我们将2022年收入预测下调7%至1,245亿元;下调毛利率1个百分点至5.5%;净亏损、非IFRS亏损预测分别下调至31亿元、15亿元;维持2023/2024年预测不变。

截至发稿,京东物流股价上涨5.13%,报15.16港元,市值960.28亿港元。

format-jpg

另外,交银国际发布研报,维持京东物流买入评级。报告指出,京东物流1季度总收入为274亿元,同比增长22%,较该行的预期低2%。调整后净亏损为7.98亿元,亏损率为-2.9%,较去年同期的-6.1%收窄,并且延续21年下半年以来的好转趋势。

京东物流持续开发敏捷的数字化供应链技术和仓储网络,以满足客户灵活调度库存的需求。在宏观逆风下,商家对分散风险和提高效率的需求提升,利好京东物流拓展一体化供应链物流解决方案。

format-jpg

图源:京东物流公众号

交银国际称,尽管物流行业面临短期挑战,公司4月收入仍然增长,考虑到“618”大促的潜在推动,该行预计2季度总收入稳定增长,亏损率保持稳定,受益于精细化运营和成本控制。

考虑疫情带来的不确定性,该行将2022年收入预测下调5%。基于2022-23年10年DCF模型,目标价从32港元下调至29港元,对应1.2倍2022年市销率(扣除现金影响)。长期看,一体化供应链物流解决方案的需求旺盛,京东物流将保持稳健增长。

format-jpg

1、该内容为作者独立观点,不代表电商报观点或立场,文章为作者本人上传,版权归原作者所有,未经允许不得转载。
2、电商号平台仅提供信息存储服务,如发现文章、图片等侵权行为,侵权责任由作者本人承担。
3、如对本稿件有异议或投诉,请联系:info@dsb.cn
相关阅读
盈利改善主因外部业务持续增长、成本控制精细化及收入增长带来的规模效应。自4月以来,疫情防控措施对商业活动和物流运营带来扰动,2Q22仍存在不确定性。将2022年收入预测下调7%至1,245亿元;下调毛利率1个百分点至5.5%;净亏损/非IFRS亏损预测下调至31/15亿元;维持2023/2024年预测不变。维持“买入”评级。
华泰证券发布研究报告称,首予京东物流买入评级,目标价34.5港元。
5月19日消息,据《香港经济日报》报道,综合多家券商数据,京东物流认购继续升温,最新录得约1677亿港元孖展,超额认购211倍,当中富途借出310.4亿港元、辉立借出283亿港元、华泰借出266亿港元、耀才借出230亿港元、信诚借出100亿港元。据了解,京东物流于5月17日启动招股,将于本周五截止招股,预计5月28日挂牌。
5月18日消息,据《香港经济日报》报道,综合多券商数据显示,京东物流首日招股录得约1165.5亿元孖展,超额认购146.1倍。其中,辉立借出230亿元、华泰借出201亿、富途借出186.1亿元、耀才借出130亿元、信诚借出50亿元。媒体报道称,京东物流国际配售已足额认购。据悉,京东物流将于周五截止招股,于5月28日挂牌。
5月17日消息,京东物流今起招股,截止下午16时35分,综合多券商数据显示,京东物流约885.9亿港元孖展,超额认购110.8倍,当中华泰借出201亿港元、富途借出177.4亿港元、辉立借出186.2亿港元、耀才借出120亿港元、信诚借出50亿港元。据了解,京东物流将于周五截止招股,5月28日挂牌上市。
12月20日消息,2024百度电商生态大会日前在杭州举行。活动现场,百度优选与京东物流宣布进一步深化战略合作,年货节期间,京东物流将为百度优选提供物流服务保障,不间断为广大百度优选商家和消费者提供优质的寄递服务。后续,双方还将在物流技术、品牌联合等方面紧密合作,为商家和消费者提供便利,在提升购物体验的同时,进一步探索和创新物流服务的新模式。
2025年京东物流全球一体化供应链战略发布。
12月19日消息,京东物流2025国际一体化供应链战略发布会日前举办,进一步明确出海战略路线图,全面推进全球仓网、快递网、航空网“三网并起”,为海外客户、中国出海品牌、跨境商家等提供全球一盘货服务。具体而言,京东物流将全面构建海外仓配“2-3日达”时效圈,扩大“快递通全球”服务范围;同时进一步搭建国际航空网络,建设全球供应链的空中动脉;并首发全球极简逆向退货服务、海外仓大件“送装一体”服务。