富瑞:维持高鑫零售“持有”评级 目标价下调至2.6港元
李伊
2022-05-26 16:46
5月26日消息,富瑞发布研究报告称,维持高鑫零售“持有”评级,下调2023/24财年净利润预测分别99%/43%,目标价由3.1港元下调至2.6港元。
由于疫情等因素影响公司线下店铺人流和租金收入,预计2023财年经营环境仍具挑战,不过该行认为累积的在线销售经验,或可以将疫情带来的负面影响降至最低,相信销售和盈利表现需要时间恢复。
另外,今日,瑞信也发布研究报告称,维持高鑫零售“中性”评级,在2023财年将每股盈利预测下调至接近盈亏平衡,将2024财年下调41%,目标价由4港元削37.5%至2.5港元。
报告中称,公司2022财年业绩结果与早前公布一致,期内亏损7.39亿元,收入同比减5.3%,毛利率同比降低1.6%至24.4%;下半年净亏损8.56亿元,收入同比减5.6%,毛利率同比减2.4%至22.6%。业绩不佳是由于线下流量减少、渠道组合转移,经营去杠杆及一次性的支出。
该行表示,因为亏损,公司2022财年同店销售跌6.7%,受线下流量拖累,但也有积极的一面,在线业务保持强劲势头,销售额同比增长双位数,销售贡献占比30%,并已实现盈利。管理层预计2023年同店销售下行空间较小,因为线上销售额和平均售价抵消了线下流量损失。然而,该行认为渠道结构变化和成本压力上升将继续使利润率承压。
截止发稿,高鑫零售跌0.82%,报2.43港元,总市值231.81亿港元。
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李伊
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