花旗维持美团“买入”评级 目标价222港元

柏纳
2022-06-06 13:43

6月6日消息,花旗发布研究报告称,维持美团“买入”评级,将2022-2024年总收入预测上调10.6%/9.6%/6.6%至2136/2725/3294亿元,并预计2023/2024年将取得净利润85/212亿元,目标价由204港元上调至222港元。

花旗称,公司今年第一季业绩稳健,净亏损低过预期,相信最坏的可能已经过去,今年第二季业务受到的影响在很大程度上已被反映在股价,该行预计今年第二季总收入将同比增长11.3%至487亿元。

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该行表示,由于公司高线城市收入占比较高,随着平均订单额增加和消费者补贴减少,尽管订单量和餐厅消费收到干扰,但外卖收入和毛利率可能会保持在相对较好水平。另认为“美团闪购”和“美团买菜”由于疫情影响而需求上升,而“美团优选”则通过专注于高质素增长进一步缩小亏损。

截止发稿,美团港股股价报194.0港元,上涨7.66%,总市值1.20万亿港元。

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此外,招银国际发布研究报告称,美团2022年第一季度业绩超预期,收入同比增长25%(比一致预期/该行预测高2%/3%)。该行重申对其长期内生增长和盈利可见性的信心,并将2023-2024财年盈利预期调高7%-17%,目标价升至263港元。

报告中称,该行对美团即将的业绩恢复和利润率前景更为乐观,理由为:有韧性的2Q22指引,外卖业务同比增长9%(高于买方预期);利润率改善,EBITDA将在2022财年实现盈亏平衡,其中外卖业务经营利润和经理利润率同比改善,新业务亏损持续缩小。该行认为,好于预期的2Q22指引支持了2H22的复苏势头,美团将是受益于疫情稳定的关键标的。

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消息面上,美团于6月2日披露公司截止2022年3月31日止三个月的未经审核综合业绩。

财报显示,一季度美团收入由2021年同期的人民币370亿元增长25%至人民币463亿元;餐饮外卖及到店、酒店及旅游分部合计录得经营溢利人民币51亿元,较2021年同期的人民币39亿元有所增长,新业务及其他分部的经营亏损同比扩大,但环比收窄。2022年第一季度的经调整EBITDA及经调整亏损净额同比及环比均有所改善,分别为人民币负18亿元及经调整亏损净额人民币36亿元。

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