花旗维持美团“买入”评级 目标价222港元

6月6日消息，花旗发布研究报告称，维持美团“买入”评级，将2022-2024年总收入预测上调10.6%/9.6%/6.6%至2136/2725/3294亿元，并预计2023/2024年将取得净利润85/212亿元，目标价由204港元上调至222港元。

花旗称，公司今年第一季业绩稳健，净亏损低过预期，相信最坏的可能已经过去，今年第二季业务受到的影响在很大程度上已被反映在股价，该行预计今年第二季总收入将同比增长11.3%至487亿元。

该行表示，由于公司高线城市收入占比较高，随着平均订单额增加和消费者补贴减少，尽管订单量和餐厅消费收到干扰，但外卖收入和毛利率可能会保持在相对较好水平。另认为“美团闪购”和“美团买菜”由于疫情影响而需求上升，而“美团优选”则通过专注于高质素增长进一步缩小亏损。

截止发稿，美团港股股价报194.0港元，上涨7.66%，总市值1.20万亿港元。

此外，招银国际发布研究报告称，美团2022年第一季度业绩超预期，收入同比增长25%（比一致预期/该行预测高2%/3%）。该行重申对其长期内生增长和盈利可见性的信心，并将2023-2024财年盈利预期调高7%-17%，目标价升至263港元。

报告中称，该行对美团即将的业绩恢复和利润率前景更为乐观，理由为：有韧性的2Q22指引，外卖业务同比增长9%（高于买方预期）；利润率改善，EBITDA将在2022财年实现盈亏平衡，其中外卖业务经营利润和经理利润率同比改善，新业务亏损持续缩小。该行认为，好于预期的2Q22指引支持了2H22的复苏势头，美团将是受益于疫情稳定的关键标的。

消息面上，美团于6月2日披露公司截止2022年3月31日止三个月的未经审核综合业绩。

财报显示，一季度美团收入由2021年同期的人民币370亿元增长25%至人民币463亿元；餐饮外卖及到店、酒店及旅游分部合计录得经营溢利人民币51亿元，较2021年同期的人民币39亿元有所增长，新业务及其他分部的经营亏损同比扩大，但环比收窄。2022年第一季度的经调整EBITDA及经调整亏损净额同比及环比均有所改善，分别为人民币负18亿元及经调整亏损净额人民币36亿元。