野村维持美团买入评级 目标价250港元

7月19日消息，野村7月19日发表研究报告，预测美团第二季业绩将好过市场预期，收入预期将按年增长13%至493亿元，较市场预期高2%。非通用会计准则净亏损预期收窄至21亿元，当中非通用会计准则经营亏损预料达到19亿元，主要受核心业务所带动。

外送业务第二季收入预期按年增长12%，订单量料增长3%。野村表示，业务收入增长加上公司对补贴和外卖骑手成本的控制措施，预期外送业务的经营利润可能增长38%至34亿元人民币。

不过，由于疫情严重打击到店业务，次季到店业务收入可能按年下降20%，分部经营利润料下降25%。另外社区团体预期亏损减少，带动新业务第二季收入或增长37%，亏损则收窄至约80亿元人民币。

野村维持对美团的“买入”评级及目标价250港元/股，对应2024年预测市盈率36倍。虽然疫情仍存在不确定性，但该行预期中国防疫措施有逐步放宽，相信有助提振第三季市况，预期第三季美团核心业务有望持续复苏，外送业务收入增长料加快至16%。

据美团2022年第一季度财报显示，第一季度，美团营收462.7亿元，同比增长25%；净亏损57.0亿元人民币，调整后净亏损35.9亿元人民币。

第一季度，美团餐饮外卖业务收入同比增长17.4%至242亿元，经营溢利同比增加41.3%至16亿元。美团到店、酒店及旅游业务收入同比增长15.8%至76亿元，经营溢利同比增长26.4%至35亿元。美团新业务及其他分部收入同比增加47.0%至145亿元，经营亏损收窄至90亿元。