交银国际维持美团买入评级 目标价247港元

7月25日消息，交银国际发布研究报告称，维持美团“买入”评级，目标价由234港元上调5.6%至247港元。

交银国际预计，今年美团第二季收入490亿元（同比增12%），略高于市场预期，外卖/到店酒旅/新业务分别+11%/-23%/+38%。预计调整后运营亏损22亿元，其中外卖/到店酒旅运营利润30亿/27亿元，新业务亏损78亿元，调整后运营利润率分别12%/40%/-47%，调整后每股亏损0.41元，市场预期-0.38元。

报告中称，美团6月外卖单量应恢复正增长，预计第二季日单量同比增长1.5%，收入升11%，每单平均盈利约0.8元。

到店酒旅业务整体仍承压，酒旅业务短期影响大，补贴下降，运营利润率稳定在40%左右。闪购拉动零售业务增长，美团优选精细化运营，亏损收窄。交银国际认为，公司核心业务具韧性，另看好闪购和买菜业务改善。

今年6月，美团发布的2022年第一季度财报。财报显示，2022年第一季度，美团营收462.7亿元，同比增长25%。经调整EBITDA及经调整亏损净额分别为人民币负18亿元及经调整亏损净额人民币36亿元，同比及环比均有所改善。

2022年第一季度，美团餐饮外卖业务收入同比增长17.4%至242亿元，经营溢利同比增加41.3%至16亿元。美团到店、酒店及旅游业务收入同比增长15.8%至76亿元，经营溢利同比增长26.4%至35亿元。美团新业务及其他分部收入同比增加47.0%至145亿元，经营亏损收窄至90亿元。