大摩维持快手“增持”评级 目标价下调至70港元

10月21日消息，大摩发表报告称，降低快手收入预测，以反映广告业务的疲软，目标价由100港元下调至70港元，但考虑到股价及预期均处历史低位，以及管理层变动后，第四季度潜在增长加快和盈利能力提高，维持增持评级。

截至10月21日港股收盘，快手报40.10港元，跌8.15%，成交量4388.54万股，成交额18.09亿港元，总市值1723.95亿港元。

大摩预计，快手第三季总收入为225亿人民币，按年增长10%，比市场预计低出3%；non-IFRS净亏损料为12亿元。日活跃用户数量料按年增长15%至3.69亿，每日花费时间料按年增长9%至130分钟。大摩对快手今年至后年的收入预测下调2至7%，大致维持对成本控制所带来的利润率改善的预期。该行预计明年收入将增长12%，其中广告收入增长15%，直播收入增长2%，电子商务等收入增长31%。

据快手最新财报，今年第二季度快手总收入达217亿元，同比增长13.4% ；毛利98亿元，同比增长16.5%；经营亏损31亿元，期内亏损32亿元，经营利润率为负14.1%。其中，线上营销服务收入达110亿元，同比增长10.5%；快手平台广告主数量同比增长超过90%，留存率亦有所提高。

第二季度快手电商交易总额达1912亿元，同比增长31.5%，单商家月GMV首次突破50万元；快手电商复购率同比和环比均实现增长，月动销快品牌商家数量环比翻倍增长；快手直播收入达86亿元，同比增长19.1%，直播平均月付费用户同比增长21.8%至5420万人。

此外，据界面新闻独家消息，有知情人士透露，快手电商和商业化近期进行了大范围人事调整。

其中，原快手电商用户运营负责人六郎转任支付业务负责人，叶恒担任用户运营负责人。原快手电商KA品牌商家运营负责人张一鹏转任快手电商市场营销负责人，原快手电商快品牌负责人宋震转岗至本地生活业务。 

与此同时，快手商业化撤销磁力引擎销售部、渠道部、运营部以及磁力金牛销售部、渠道部、运营部，相关团队和职责并入新成立的渠道业务部。