华安证券维持美团“买入”评级 预计闪购业务维持高增速

11月10日消息，华安证券发布研究报告称，维持美团“买入”评级，长期看好其经营、组织和业务壁垒，并预计2022Q3将实现营业收入618亿元，同比增长26.5%；Non-GAAP经营利润4.29亿元。

另预计2022Q3美团到店酒旅业务将实现47%OPM，到店酒旅分部或将实现营业收入97亿元。该行还看好美团后续持续挖掘新消费品类的能力，如户外运动、健身、宠物等品类，及用户线上化消费习惯认知的持续养成，后续有望通过供给侧品类扩充实现对增长的拉动。

截至11月10日港股收盘，美团每股报价141.9港元，跌1.66%，成交量2186.17万股，成交额30.88亿，总市值8782.28亿港元。

报告中称，美团外卖业务为商户提供新的订单渠道，该行预计美团2022Q3将实现15%的订单增速，约达46亿单；同时得益于家庭场景对用户的渗透，有望拉动AOV同比小幅提升，因此预计2022Q3实现25%营收增速（达330亿元），实现Non-GAAP经营利润38亿元，维持良好经营状态。

闪购业务方面，由于美团积极拓展即时配送门店品类，与苏宁易购达成战略合作拓展数码家电品类，同时在“11.11购物节”期间拓展美妆个护、宠物、母婴等即时配送品类，在即时零售领域持续发力，该行预计2022Q3闪购交易笔数将增长45%（达4.5亿单），维持高增速。

据美团今年第二季度财报显示，核心本地商业分部（主要包括原有的餐饮外卖和到店、酒店及旅游分部，还有美团闪购、民宿以及交通票务）的经营溢利由2021年第二季度的59亿元增加至2022年同期的83亿元，餐饮外卖及美团闪购业务的总订单同比增长7.6%。

其中，美团闪购延续了高速增长的趋势，2022年第二季度日均订单量达到430万。用户数及交易频次的增长使得订单量显著增加。

值得一提的是，据《晚点LatePost》报道，美团多个部门近日陆续收缩员工规模，主要集中在其社区团购业务美团优选，到店事业群、快驴事业部亦有涉及。接到通知的员工能拿到N+1的离职补偿。此外，美团优选平台产品负责人近期开始休长假，其职务由美团平台原搜索推荐负责人张鹏接替。