招银国际予同程旅行“买入”评级 目标价23.1港元

1月29日消息，招银国际发布研究报告称，予同程旅行“买入”评级，上调2022-24年利润预测11%-13%，目标价上调至23.1港元，对其4Q22及2023年的韧性复苏更为乐观。该行认为，同程旅行4Q22业绩或将超预期，在于：1、防控优化后12月恢复节奏好于11月，酒店及交通收入降幅好于预期；2、降本增效下，利润端保持为正。

截至1月29日，同程旅行每股报价19.60港元，跌0.71%，成交量468.78万股，成交额9271.33万，总市值438.97亿港元。

研报中称，春运期间同程旅行复苏好于预期且快于大盘：春运大盘出行数据恢复至2019年70%-80%，而同程火车票业务已恢复到2019年水平，机票业务超过2019年数据。展望2023年，该行看好同程持续获取市场份额及利润率改善趋势，受益于：1、疫峰后出行频次增加、长途旅行回暖；2、政策利好下出境游逐步复苏。

同程旅行《2023春节假期旅行消费数据报告》显示，在多重政策利好释放后的第一个春节假期，旅游市场迎来爆发，机票、火车票、汽车票订单量反超2019年同期。数据显示，2023年春节假期，同程旅行平台国内机票预订量较2019年同期增长129%，汽车票预订量较2019年同期增长230%，火车票预订量较2019年同期增长18%。

同程旅行数据显示，今年春节期间，国内长线游迅速复苏，出境游市场呈现快速增长的态势，短途周边游市场保持活跃。酒店预订热门目的地分别为西安、三亚、成都、重庆、上海、长沙、昆明、广州、南宁和深圳。按预订增幅测算，西安、杭州、哈尔滨等城市的酒店预订量较去年同期增长超过10倍。

其中，云南成为今年春节假期最热门的国内旅游目的地。同程旅行数据显示，云南西双版纳、昆明、丽江、大理四个传统热门旅游城市酒店预订量同比上涨均超过5倍，普洱、保山等相对小众的旅游目的地酒店预订涨幅更是超过了10倍。