华泰证券：维持小米“买入”评级，上调目标价至20港元

2月13日消息，华泰证券预计，小米公司非汽车业务净利2023年成长60%，公司汽车有望24年上半年量产，25年销量或有希望接近10万台，将目标价上调至20港元，维持“买入”评级。

该行认同小米集团注重手机毛利率和着重投资汽车业务的新战略。

在投资者日上，小米表示2023年全球手机出货量或同比下滑5%，并强调公司将在市占率与盈利能力之间保持平衡，而不是持续之前追求出货量的战略。该行认为这将提升公司在艰难市场中的盈利能力。

汽车业务方面，小米方面表示，2023年或将在汽车业务上投入75-80亿人民币（22年30亿人民币），并计划24年上半年量产第一辆车型。

同时，小米还表示将利用全国线下销售网络（超过1万家店铺）、消费电子生产能力以及互联网服务业务平台来支持汽车业务。

对此，华泰证券认为小米25年汽车销量有望接近10万台（小鹏、蔚来22年销量均为12万台）。

值得一提的是，近日，在小米投资日上，小米CEO雷军等高管分享了小米的业务进展。雷军表示，在今年关注的大事中，手机是主业，将继续关注高端手机。汽车是从零到一的新项目，将持续强化组织建设和流程管理，继续关注研发、质量和供应链。 

现场，雷军还提到了小米造车的未来目标：争取15-20年内进入世界前五。雷军表示，自己的时间有1/4在手机、IoT和高端化上，1/2在汽车上，1/4在其他事情上。

雷军介绍，去年小米汽车等新业务共计投入超30亿元，研发团队超2300人，在初创阶段投入达到别的汽车厂商3倍以上。去年9月，首量小米软膜车如期下线，12月开启冬测，各团队推进效果均比想象中好。 

另外，小米董事长雷军在与《人民日报》对话时表示，2023年小米研发投入将超200亿元，2022年—2026年总计将超1000亿元；2023年小米将着力强链补链、攻克关键核心技术，助推国产供应链的高质量发展。