中金予百度集团“跑赢行业”评级 维持目标价167.1港元

3月15日消息，中金公司发布研究报告称，维持集中今明两年的收入及盈利预测，续予百度集团“跑赢行业”评级，维持目标价167.1港元。

“文心一言”有望为百度带来发展新引擎，结合百度目前的估值水平与基本盘广告业务的稳健恢复趋势，该行认为百度公司股价安全边际较高。

报告指出，受益于效果类广告率先回暖，百度预计今年首季的广告收入增速转正，预计今年百度核心广告业务全年增速或达7.4%，高于该行GDP宏观增幅预期。展望未来，公司预计将AIGC技术服务于移动生态更多的场景。

该行认为，AIGC可以赋能高质量内容产出和交互体验升级，这有望提升公司闭环用户的留存率，以及改善商业变现效率，公司广告收入或因此受益。

该行表示，百度计划将生成式对话产品“文心一言”与搜索、智能云、自动驾驶Apollo、小度等业务整合。该产品面向C端具有引流特性，有望重塑搜索引擎的流量入口，让公司形成用户粘性、用户时长的先发优势；同时，该产品B端价值也较为广阔，“文心一言”有望丰富云业务产品矩阵，提升云业务的品牌溢价和定价能力。

值得一提的是，百度官方宣布，计划于3月16日在北京总部召开新闻发布会，主题围绕文心一言。这是百度首次明确该产品发布具体日期。届时，百度创始人、董事长兼首席执行官李彦宏，百度首席技术官王海峰将出席。

此前2月7日，百度宣布推出类ChatGPT应用文心一言（ERNIE Bot）。百度官方表示，在人工智能四层架构中，有全栈布局，包括底层的芯片、深度学习框架、大模型以及最上层的搜索等应用。文心一言位于模型层。

根据百度截至2022年12月31日的第四季度及全年未经审计的财务报告，2022年，百度实现营收1236.75亿元，归属百度的净利润（非美国通用会计准则）206.8亿元，同比增长10%。

（图源：百度官微）