大摩予快手“增持”评级 目标价85港元

5月8日消息，大摩发布研报表示，看好快手市场份额上升的投资概念，予快手“增持”评级，目标价85港元。大摩引述其调查指出，该行看好快手短视频及效果广告；受腾讯“视频号”影响有限，以及与抖音差距收窄。

截至5月8日14:49，快手报52.05港元，涨0.58%，成交量662.09万股，成交额3.43亿港元，总市值2256.55亿港元。

该行称，90%的广告客户预期增加今年开支，而快手广告业务则自重组以后趋多元化；短视频为第二广泛使用的广告模式，配合货架电商料如期于下半年推出，将加快其广告及电商增长。不过，预期集团次季利润能力及潜在资本回报，或支持其估值水平。其2023及2024年预测市盈率分别为12、11倍。

另外，大摩调研显示腾讯的视频广告需求在去年跳升，名列广告平台中的三甲，认为视频号的前景健康，近60%的广告商计划在今年提升在该平台的预算。视频号自从在去年7月推出动态内广告(In-feed ads)后，即快速成为头三个最受欢迎的广告平台，排名仅次于首位的抖音。在短视频广告领域中，约64%的广告商去年在视频号上投放广告，排名仅次抖音，但已超越快手。

快手2022年财报数据显示，快手2022年营收942亿元，同比2021年的811亿元增加16.2%，主要是由于线上营销服务、直播业务及电商业务的增长；2022年及2021年的年内亏损分别为137亿元及781亿元。

快手2022年第四季度电商商品交易总额保持高速增长，同比增幅达30%，全年电商商品交易总额超过9000亿元。

分业务来看，快手在线营销服务收入由2021年的427亿元增加14.9%至2022年的490亿元，主要是由于平台流量增长、多元化的产品组合及基于行业属性的精细化运营，推动广告主数量及广告主投放增加，尤其来自电商商家的投放。直播业务收入由2021年的310亿元增加14.2%至2022年的354亿元，由于平均月付费用户增长19.4%，并得益于内容供给的持续丰富，与公会合作策略不断发展以及直播生态和算法持续迭代。