光大证券维持阿里巴巴“买入”评级 公司管理层换届无重大影响

6月21日消息，光大证券发布研究报告称，维持阿里巴巴“买入”评级，公司管理层换届是顺应“1+6+N”组织变革的后续人事调整，对公司正常经营无重大影响，该行维持对公司FY2024/FY2025/FY2026非公认会计准则下的净利润预测1539.66/ 1670.51/1785.39亿元。

此外，公司于2023年6月19日增设人民币柜台，主站电商平台经营情况稳步向好。

光大证券主要观点如下：2023年6月20日，阿里巴巴集团发布公告称：集团执行副主席蔡崇信先生将接替张勇先生出任公司主席。淘天集团董事长吴泳铭先生将接替张勇先生出任公司首席执行官，以及于公司董事会上替代张勇先生。两项委任将于2023年9月10日生效。张勇先生此后将继续担任阿里云智能集团董事长兼首席执行官。

蔡崇信先生于1999年加入阿里巴巴集团，为公司创始人之一，自公司成立以来一直为董事会成员，并担任首席财务官至2013年。蔡崇信目前担任阿里巴巴集团董事会执行副主席，是阿里巴巴合伙人制度的创始合伙人之一，同时是菜鸟集团董事长、淘天集团董事、阿里巴巴集团金融服务关联公司蚂蚁集团的董事。

（图源：阿里巴巴官微）

吴泳铭是阿里巴巴集团创始人之一及阿里巴巴合伙人，自2023年5月起出任淘天集团董事长。在阿里巴巴于1999年成立之初，吴泳铭担任技术总监。自2004年12月起担任支付宝首席技术官，2005年11月担任阿里巴巴变现平台阿里妈妈业务部总监，并于2007年12月起晋升为阿里妈妈集团总经理。2008年9月，吴泳铭担任淘宝首席技术官，并自2011年10月起担任阿里巴巴集团搜索、广告及移动业务的负责人。吴泳铭自2015年4月至2021年10月出任于香港联交所主板上市的阿里健康董事，并于2015年4月至2020年3月担任阿里健康董事长。自2014年9月至2019年9月，吴泳铭担任阿里巴巴集团董事会主席特别助理。

2023年6月20日，张勇发布全员信称，自2023年3月宣布了集团“1+6+N”组织变革以后，各项工作都在平稳有序地推进，目前云智能集团的完全分拆工作已经开始启动。

（图源：阿里巴巴官微）

值得一提的是，小摩发布研究报告称，予阿里巴巴“增持”评级，公司人事变动，阿里云增长潜力及企业管治方向均属利好，目标价135港元。该行预计，蔡崇信将专注审视集团层面策略，以及资源配置；吴泳铭则专注内部合作，并寻找集团新增长机会。

报告中称，张勇角色转变至专注云智能集团发展，将大力支持阿里云增长潜力，尤其是与其AI计算与应用(AIGC)联合发展。该行相信，阿里云正被低估，其可见于阿里巴巴股价之中，并分部估值估算约790亿美元，约占集团当前市值35%。该行预计，阿里云分拆将成为阿里巴巴未来6至12个月股价催化剂。

（图源SL886财经网）