里昂首予阿里健康“买入”评级 目标价6.8港元

6月29日消息，里昂发表研究报告指，首予阿里健康“买入”评级，目标价为6.8港元。该行预料，阿里健康未来三年收入复合增长率为22%，以及长期净利润率超过10%。截至6月29日13:44，阿里健康报4.67港元，跌1.27%，成交量941.39万股，成交额4392.65万港元，总市值632.00亿港元。

研报指出，阿里健康年度活跃用户数目达3亿名、商品交易总额（GMV）达1,400亿元人民币，该行认为阿里健康拥有内地线上医疗平台榜首的地位，以及其有效商业模型等，应有助进一步推动其市场份额增长。该行相信，市场尚未完全消化有关内地监管、医保报销、生成人工智能以及阿里巴巴重组等利好因素。

阿里健康截至2023年3月31日止年度全年业绩公告显示，报告期内，阿里健康营收267.63亿元，同比增长30.1%；录得毛利约57.01亿元，毛利率为21.3%；录得年度利润约5.34亿元，上年同期为期内亏损约2.66亿元，全面实现扭亏为盈。

分业务来看，阿里健康医药自营业务收入约235.92亿元，同比增长31.7%；医药电商平台业务收入约22.38亿元，同比增长10.5%；医疗健康及数字化服务业务收入9.335亿元，同比增长45.7%。

阿里健康截至2023年3月31日全年业绩公告截图

截至2023年3月31日，阿里健康在线自营店的年度活跃消费者（于过往十二个月在本集团在线自营店实际购买过一次或者以上商品的消费者）超过1.3亿，较截至2022年3月31日的1.1亿人增加超2,000万人。医药自营用户会员数量已达7,500万，同比增长47.4%。天猫健康平台的年度活跃用户已近3亿，人均年度健康品消费金额持续攀升，已服务逾2.8万个商家。

截至2023年3月31日，与阿里健康签约提供在线健康咨询服务的执业医师、执业药师和营养师合计近20万人，较截至2022年3月31日止上财年末增加4万余人（包含小鹿中医医生数量），日均在线问诊服务量超过40万次。

小鹿中医报告期内已拥有注册中医师超过10万，服务近百万患者，药品服务网络亦得到进一步完善，药品调剂中心已覆盖湖北、沈阳等25个省和直辖市。

（图源 阿里健康官微）