摩根大通上调携程集团-S评级至“增持” 目标价升至393港元

7月31日消息，摩根大通发布研究报告称，将携程集团-S评级由“中性”上调至“增持”，目标价则由306港元升至393港元。在政治局会议敦促增加出境航班供应之后，对集团看法变得更加正面。

该行认为出境游和企业旅游等领域存在结构性增长机会，驱动因素包括市场份额加快提升、供应链改善和营运效率提高。短期而言，认为被抑制的需求会对第二季和第三季的市场预期带来上行空间，并预计携程明年出境游市场份额增长将带来强劲的盈利增长。

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另据了解，美银证券近日发布研究报告称，维持携程集团-S“买入”评级，将今年、明年及2025年收入预测调整为同比升115%、升10%及升10%，而非通用会计准则营运利润率预测为27.5%/27.7%/28.1%，目标价由361港元上调至385港元。

该行表示，与集团管理层沟通后，得悉重开后的旅游需求强劲升势将持续至次季，公司预计本地旅游预订量高于2019年水平，而外游则恢复约60%水平，高于行业预算的约40%；公司相信，稳健上升趋势或会持续至第三季，主要由首个重开后的暑假，以及被压抑的家庭度假需求带动。管理层预计非通用会计准则营运利润率将保持25%或以上，而在2024财年收入或维持同比双位数增长；长远来看相信国际业务将会成为持续增长的主要驱动力。

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截至美东时间7月28日美股收盘，携程报39.56美元，总市值270.40亿美元。

值得一提的是，携程集团近日发布旅游行业首个垂直大模型“携程问道”。在大模型基础上筛选了200亿个高质量非结构性旅游数据，并结合携程现有精确的实时数据进行自研垂练的百亿规模垂直大模型，可在用户需求尚未确定时，为其提供出行推荐服务。

目前，在用户提出想法时，“携程问道”可从地域、主题特色等维度，为用户推荐旅行目的地、酒店、景点、行程规划和实时优惠的选项；在用户需求相对明确时，“携程问道”可提供智能查询结果，用户可用文字和语音以自然语言长句的形式，进行复杂条件的机票和酒店产品的查询。

携程集团董事局主席梁建章发布“携程问道”