国信证券维持阿里健康“增持”评级 目标价5.5-5.8港元

10月24日消息，国信证券发布研究报告称，维持阿里健康“增持”评级，下调目标价至5.5港元-5.8港元，疫后预计公司医药电商业务仍保持较快增长，小幅调整公司FY2024-FY2026收入预测至318/397/464亿元，给予FY2024年2.2-2.3倍PS。

截至10月24日10:01，阿里健康报4.38港元，跌2.67%，成交量1015.15万股，成交额4429.96万港元，总市值592.76亿港元。

图截自雪球网站

该行研报表明，FY24H1，预计阿里健康实现营收126.4亿元，同比+10%，料FY24H1经营利润率2.2%，同比提升1.5pct，GAAP归母净利率2.1%，同比上升1.2pct，主要受公司降费增效影响，费用整体稳中有降。

阿里健康截至2023年3月31日止年度全年业绩公告显示，报告期内，公司营收267.63亿元，同比增长30.1%；毛利约57.01亿元，毛利率为21.3%；年度利润约5.34亿元，上年同期为期内亏损约2.66亿元，全面实现扭亏为盈。

截至2023年3月31日，天猫健康平台的年度活跃用户（过往于十二个月内在天猫健康平台实际购买过一次或以上商品的消费者）已近3亿，人均年度健康品消费金额持续攀升，已服务逾2.8万个商家。与阿里健康签约提供在线健康咨询服务的执业医师、执业药师和营养师合计近20万人，日均在线问诊服务量超过40万次。

图截自阿里健康截至2023年3月31日全年业绩公告

值得一提的是，重阳节到来之际，阿里健康联合阿里巴巴公益上线药品语音播报功能，向社会提供24小时免费服务。该功能目前已覆盖9000多个药品国药准字，未来还将持续增加覆盖种类。

即日起，用户打开淘宝或支付宝扫描药盒上的追溯码或“码上放心”，点击“药品说明”，不仅可以查找到“大号字”的药品说明，还能体验语音播报功能，对于重点信息患者可以重复收听，解决老年人看不清、看不懂药品说明带来的用药安全问题。

同时，阿里健康药品说明语音播报功能首屏精简了说明中的内容，展示药品说明权威内容中的关键信息，如用法用量、适应症、不良反应、禁忌症等，内容经医学、药学专业编辑“三审三校”，保障呈现内容的安全、准确和质量。

（图源 阿里巴巴公益官微）