招银国际维持同程旅行“买入”评级 目标价25.1港元

2月21日消息，招银国际发布研报称，基于DCF维持同程旅行目标价25.1港元，维持“买入”评级，重申对集团2024财年韧性增长信心，并维持2023-25财年盈利预测不变。同程旅行为该行的首选股之一，在农历新年期间表现出色。虽然宏观环境存在不确定性，但机票价格和酒店日均房租（ADR）均实现同比正增长。出境游在低基数和航线恢复的推动下显著增长。

图源：金融界

同时，安信国际也发布研究报告称，2024年春节假期国内旅游表现超预期，可比口径下旅游收入/人次同比增47%/34%，较2019年同期增7.7%/19%，好于该行此前预期。出境游人次接近2019年同期水平，全年恢复程度有望从去年的56%提升至84%。海南离岛免税消费金额/人次可比口径同比增40%/66%，客流增长及购物转化率提升带动免税人均消费较国庆及元旦提升。建议关注业绩稳健增长可预见性高的OTA标的携程集团及同程旅行、和业绩有修复潜力的中国中免。

截至2月21日15:32，同程旅行报18.22港元，涨2.47%，成交量777.47万股，成交额1.41亿港元，总市值410.91亿港元。

值得一提的是，同程旅行数据显示，春节假期后首周，国内机票平均价格环比下降15%，国际机票均价环比下降了约10%。为满足用户出行需求，同程旅行推出错峰出游看世界、错峰酒店特惠等系列专题活动，为用户提供优惠的机票、酒店、火车票，帮助用户快速获取高性价比出游产品。

图源：雪球

出境方面，北京和上海飞往日本、韩国各主要目的地的机票价格下降明显。同程旅行数据显示，2月下旬，上海前往济州岛、名古屋、大阪、首尔等城市，均有价格低于100元的机票可以选择，含税价格也在500元以下。同程旅行机票业务推出的错峰出游看世界活动，为用户准备了最高260元的国际机票出行权益。前往新马泰旅行的游客，还能以9.9元的优惠价格抢购100元新马泰往返机票专属补贴。

针对用户的酒店住宿需求，同程旅行推出了错峰酒店特惠专题活动，用户登录活动页面即可参团领取2024元酒店民宿神券，还可享受188全国通用券、连住优惠券、哈尔滨限定酒店券等多重优惠。春节期间热卖的温泉房、亲子房、宠物房、棋牌房、电竞房等主题酒店，也有爆款专属优惠。

同程旅行APP还推出15元的火车错峰游代金券，用户登录同程旅行APP进入火车票/机票页面即可领取使用。

图源：同程旅行APP