花旗下调同程旅行目标价至18.5港元 评级买入

4月21日消息，花旗发表报告，预料同程旅行今年第一季业绩将会符合预期，预料其第二季营运将受封城影响，若疫情在5月中受控，估计收入按年下跌43%，经调整毛利率为9.6%。该行将同程旅行2022、2023、2024年盈利预测分别下调20%、8%、2%，并将目标价从20港元下调至18.5港元，维持买入评级。

该行预计，被压抑的需求释放将支持今年下半年良好的复苏，但奥密克戎变种病毒为给防疫政策带来了更高的不确定性，不过尽管不确定性持续存在，但同程旅行在低线城市的敞口扩大、市场份额增加和稳健的执行情况下表现优于行业，重启经济活动视为关键催化剂。

此前，里昂上调同程旅行(0780.HK)目标价由16港元至16.8港元，维持评级跑赢大市。

该行预计，同程旅游第一季业绩将与16.6亿元人民币(下同)收入和2.42亿元的经调整净利润预测一致。在最坏的情况下，如果4月份封城等情况继续下去，第二季收入可能按年下降约40%，经调整净利润率约为10%。该行将2022年收入预测削减9%，反映第二季最疲弱情况，但仍预期2023年收入和远期市盈率水平正常化。

截至发稿时间，今日港股收盘，同程旅行每股报13.98港元，下跌3.05%，总市值310.08亿港元。

值得一提的是，近日，同程旅行和京东达成针对学生群体的会员合作，围绕校园生活的出行、购物、生活等多个领域全面升级学生特权，一次认证即享两份权益，让学生群体享受到更多的服务权益。

此外，近日，由同程旅行发起，洛阳隋唐城遗址植物园、咪咕视频共同参与推出的“一起云赏花”系列活动上线，用户足不出户即可线上欣赏洛阳隋唐城遗址植物园内的牡丹花。作为活动的一部分，同程旅行微博赏花作品征集活动，自4月8日上线至今，一周内相关话题量破300万，目前已接近500万。