花旗予“同程旅行”买入评级 目标价上调至25港元

8月23日消息，花旗发布研究报告称，予同程旅行“买入”评级，将2023-25财年盈测分别上调7%、3%及2%，以反映强过预期的旅游增长趋势，并将目标价由24港元上调至25港元。

管理层见到了良好的发展势头，7月份酒店客房间过夜数与疫情前相比增长超过110%，机票订单量增长超过30%，8月份势头持续。

该行认为，上述情况可能是由于消费者消费从房地产等大宗商品，转移至规模较少的服务和旅游消费，但预计与疫情前相比，增长速度会略有放缓，并将保持在55%的适当水平。

（图源：智通财经）

据了解，同程旅行日前发布2023年第二季度及上半年业绩报告。财报显示，2023年二季度，同程旅行收入达28.7亿元，同比增长117.4%；经调整EBITDA（税息折旧及摊销前利润）达8.1亿元，同比增长175.8%；经调整净利润达5.9亿元，同比增长428.9%；经调整净利润率也由2022年同期的8.5%增加至20.7%。

2023年二季度，同程旅行平均月活跃用户达2.8亿，较2019年同期增长53.5%；平均月付费用户4220万，较2019年同期增长52.3%；年付费用户达2.2亿，创历史新高；月付费比率上升至15.1%，创三年来新高。

住宿方面，2023年二季度同程旅行住宿业收入10.6亿元，同比增长94.2%，较2019年同期增长90.7%，其中，国内酒店间夜量较2019年同期增长超130%。交通方面，2023年二季度同程旅行交通收入14.9亿元，同比增长141.2%，较2019年同期增长59.5%，其中国内机票票量较2019年同期增长40%。

（图源：同程旅行2023年第二季度及上半年业绩报告）

值得一提的是，同程旅行平台数据显示，七夕前一周（8月15日至21日），以“七夕”为关键词的酒店搜索量环比涨幅达320%。

从七夕当日的酒店入住数据看，同程旅行平台的酒店预订量环比8月21日上涨了34%，深圳、成都、上海、广州、北京、重庆、杭州、长沙、西安、苏州是七夕全国酒店预订量前十城市。

今年七夕节前后，主题乐园、露营、漂流、夜游等是热门出游主题。其中，上海迪士尼乐园、上海欢乐谷、苏州华谊兄弟电影乐园、南京牛首山景区、无锡热雪奇迹、广州长隆度假区、清远古龙峡漂流、北京环球度假区、武汉欢乐谷是同程旅行平台七夕节前后比较热门的景区。在夜游方面，珠江夜游、乌镇、拙政园、大唐不夜城、宽窄巷子等在七夕当晚比较火爆。

（图源：品橙旅游）