京东外卖的出路，刘强东早有预谋

 京东外卖只准成功，刘强东在下一盘大棋。

1、达达集团一年亏损20亿，京东外卖负重前行

前段时间，京东上线外卖业务，引发行业震荡。不少人认为，京东入局外卖领域，将颠覆整个竞争格局。

很多人看好京东外卖，对其未来的发展形势十分有信心。那么，京东外卖能否成长为第二个美团？从达达集团的财报中，或许可以引起我们的一些思考。

近日，达达集团发布了2024年Q4及全年业绩。

数据显示，达达集团2024年全年收入为96.64亿元，增速较上一年下降8%；同时，净亏损为20.385亿元，非公认会计准则净亏损为4.26亿元，亏损幅度进一步加大。

如果仅从去年第四季度业绩看，该季度达达集团营收为24.33亿元，净亏12.27亿元，营业亏损为12.57亿元。

 达达集团2024年业绩情况

自从京东上线外卖业务后，主要依托达达130万秒送骑手作为运力供给。而且，达达集团主要收入来自京东秒送和达达秒送。

作为京东的主要物流服务商，达达集团的业绩情况，或许在一定程度上反映了外卖业务的经营进展。

公开信息显示，达达集团成立于2014年，并于2016年与京东到家合并。合并后，京东以京东到家的资产、京东集团的业务资源，以及2亿美元现金换取达达集团约47.4%的股份，并成为其单一最大股东。

同时，作为京东旗下本地即时零售和即时配送平台，达达的核心业务分别是京东到家和达达快送。

2020年，达达在美上市，成为“即时零售第一股”。近几年，京东多次增持达达，持股比例不断上升。

到今年1月底，京东再次大手笔，宣布拟溢价42%收购达达集团，估值达5.2亿美元。若提案生效，达达将被京东私有化直至退市。

京东收购达达的背后，是京东入局外卖赛道的野心。通过收购达达，京东可以为外卖业务带来更多的运力资源。

不过，近几年达达一直处于亏损势态，2017年至2024年累计亏损超过百亿。去年全年，达达集团的营收和净利润接连同时下滑，达达集团表示，业绩下滑主要源于在线广告和营销服务收入减少以及配送服务和其他收入下降。

有业内专业人士分析，京东秒送将渠道重点转向京东App场域，与京东集团共同优化LBS广告产品时，新产品面向商家和品牌的推广尚在逐步推进阶段，大规模推广需要时间，导致广告收入短期内受到冲击。

可见，尚处于初期阶段的京东外卖，是在达达集团还未实现整体盈利的情况下进行的业务拓展。

对于达达来说，这或许是不小的负担。

有分析师表示，外卖、同城跑腿都属于规模经济业务，如果京东外卖单量长期未能起量，将对达达的履约成本带来压力，拖累报表业绩。

2、京东外卖的机会在哪里？

达达集团发布财报的几乎同时时间，京东集团也发布了去年全年业绩报告。

在这份财报中，除了京东零售、京东物流等主要业务，即时零售和外卖业务也备受关注。

对于这项业务，京东集团CEO许冉回应了大家关切，她直言：“我建议大家不要单独去思考即时零售或者外卖业务，而是要放在京东整体零售业务能力和服务体验上通盘考虑。在即时零售、外卖上的投入，对于我们丰富消费场景，打造能力，满足用户的需求和提升用户体验都有积极的效果。”

 京东集团CEO许冉

许冉这句话，强调了几个要点。

第一，许冉强调了整体性思维，即时零售和外卖业务不是孤立的，而是应该将其视为京东整体零售战略的一部分，与京东零售、京东物流等其他业务相互支撑和补充。

第二，消费场景的丰富。进军外卖领域，京东不仅满足用户的传统电商购物需求，还扩展到更广泛的消费场景，如快速配送的即时购物需求，以此来吸引和留住用户。

第三，能力打造与用户体验提升。即时零售和外卖业务能够提供更便捷的服务，满足用户对于快速、灵活的购物体验的需求，从而提升整体的用户满意度。

话虽如此，京东外卖目前的困境仍然不容忽视。

首先，京东外卖仍然需要内部输血，包括流量扶持、大额补贴以吸引商家和消费者。在外卖赛道，美团外卖、饿了么等竞争对手十分强悍，已经拥有了稳定的品牌影响力和用户基础。为了在竞争中脱颖而出，京东外卖需要通过内部输血，来提升品牌曝光度和用户认知度。

与此同时，京东外卖在前期阶段免除佣金，可以快速扩大商家规模，丰富平台上的餐饮选择。目前来看，京东外卖仍然采取商家入驻0佣金和补贴消费者来抢占市场份额。

比如2月27日，京东外卖宣布推出“10元/20元餐补随机领”优惠活动，每晚8点准时开放领取“满15减10”与“满40减20”高额优惠券，这项福利首先面向京东认证大学生及PLUS会员群体。

图源：京东

与此相对应，持续的内部输血必然导致一定的业绩承压。交银国际证券在研报中表示，维持达达集团2024年4季度收入预期同比下降13%，其中，下调京东秒送收入10%，因业务调整下广告收入下滑及免运门槛降低后履约服务收入下降。

“我们基本维持2024/25全年收入和利润预期，京东秒送业务短期战略仍以提升用户心智，拉动单量和复购率为主，收入增长仍需时间。”

的确，京东外卖还需要更多的时间来成长。毕竟，相比美团，京东外卖的商家和用户数量均不占优势。

不过，京东找准了差异性定位，选择做品质外卖，这意味着京东对商家入驻有更严格的筛选标准。这倒是契合了消费者对于安全健康的外卖需求。

目前来看，京东外卖发展如何，还需后续的观察。

3、京东正在全方位布局即时零售

即时零售以其不断壮大的市场规模，正在为各大电商巨头带来前所未有的增长机遇。

商务部国际贸易经济合作研究院发布《即时零售行业发展报告》显示，即时零售行业保持快速增长态势，2023年中国即时零售市场规模达6500亿元，预计2030年将突破2万亿元。

对于京东来说，这也为其脱离在目前电商行业的增长困境，带来了新的突破口。回顾近几年来，京东核心零售业务营收增速滞缓，市场地位也被拼多多和抖音挑战，前有狼后有虎。

就在上个月，有消息称抖音电商2024年GMV约3.5万亿，同比增幅30%，GMV超过京东跃居行业第三。

此外，如今电商行业流量见顶，京东也急需寻找新的增长曲线，看到如今即时零售庞大的市场规模，京东自然不会放过这项业务。

如今，京东入局即时零售，已经是全方位地行动。不仅做外卖，就连旗下的京东七鲜也加紧布局即时零售。

据市场消息，今年京东七鲜将加速仓店建设，今年6月底前将在天津区域新增20家仓店，同时北京等区域也有相关布局。京东此举是为了进一步强化其在即时零售市场中的地位。

实际上，京东加速布局即时零售，正是顺应了市场的发展趋势。即时零售可以满足消费者的即时需求，近年来该模式已经从传统的快消、生鲜、百货等，逐渐渗透到全品类。

总之，对于京东而言，明确了业务方向可以被视为一种成功，外卖业务虽然仍在摸索中前行，但这也算是一次小小的胜利。