摩根大通给予阿里巴巴增持评级 目标价降至205港元

11月19日消息，摩根大通发布研究报告称，对阿里巴巴H股目标价由250港元降至205港元，评级“增持”。

摩根大通研究报告指出，阿里巴巴上季度业绩令该行感惊讶，因消费放缓及密集投资下，内地电商收入及集团纯利逊预期。该行认为现时消费疲弱是周期性，公司投资策略转变则属结构性。

该行预计，阿里内地电商业务将进入为期数年的转型阶段，届时盈利增长转慢、以及投资密集度高等，过去数年已在内地电商市场创新发展上加快投资。不过在集团角度，部分早期投资，如云业务、金融科技及物流等，将开始进入收成，未来数年料显着驱动股价。

同时，摩根大通下调阿里2022财年下半年及2023财年经调整每股盈测分别10%及14%，相信在偏远城市投资及新零售业务模式需要多年经营付出。在集团层面，摩通料阿里2022财年经调整每股盈利按年跌15%，2023财年恢复至正增长12%，2024财年增长更料加快至22%。

昨日晚间，阿里巴巴集团控股有限公司发布截至2021年9月30日的季度业绩公告。报告显示，阿里巴巴第二财季营收2006.9亿元人民币，同比增加29%，市场预估2061.7亿元人民币。调整后净利润285.2亿元人民币，同比下降39%。调整后EBITDA为348.4亿元人民币，同比下降27%。

据了解，截至2021年9月30日，阿里巴巴全球年度活跃消费者达到约12.4亿，全球消费者单季增长6200万。其中9.53亿消费者来自中国市场，2.85亿消费者来自海外市场，单季净增加分別为4100万及2000万。