瑞信将美团目标价降至311港元 维持“跑赢大市”评级

11月29日消息，瑞信发表研究报告，下调对美团今年预测2%，并下调明年经调整净利润预测至11亿元，此前预测为55亿元，主要由于餐饮外卖单位经济较低，以及新业务亏损增加。该行将美团目标价由335港元调低至311港元，维持“跑赢大市”评级。

该行认为，美团第三季收入按年增38%至488亿元；经调整经营亏损62亿元，大致符合预期。按业务划分，餐饮外卖业务表现略胜预期，到店、酒店及旅游业务表现胜预期，而新业务表现则符合预期。

该行表示，美团核心外卖及到店业务的中期增长及利润潜力仍未受损，但由于疫情及宏观因素，近期前景受到限制。该行料其今年第四季及明年首季的外卖订单量放缓，同时到店及酒店业务的复苏受影响。

根据财报，第三季度，美团营收488.3亿元，同比增加37.9%；净亏损99.9亿元，市场预估亏损70.4亿元经调整后净亏损55.3亿元。

餐饮外卖业务方面，美团交易金额于季内同比增长29.5%至1971亿元；餐饮外卖日均交易笔数同比增长24.9%至4360万笔，收入同比增长28.0%至265亿元；净利润于2021年第三季度同比增加14.0%至8.76亿元，而经营利润率则由3.7%略为下降至3.3%。

到店、酒店及旅游方面，美团年第三季度收入同比增加33.1%至86亿元。净利润由2020年第三季度的28亿元增加35.8%至2021年同期的38亿元，而经营利润率则由43.0%增加至43.9%。

新业务及其他分部第三季度的收入同比增加66.7%至137亿元，主要受零售业务以及共享骑行服务增长带动。2021年第三季度，该分部的经营亏损同比及环比增长至109亿元，而经营亏损率环比则继续下降2.7个百分点至-79.5%。