资本先行 国美零售投注物流大赛道

2021年四季度，国美零售（0493.HK）加速驶入“家·生活”战略第二阶段深水区，不仅对组织架构和管理层进行了优化调整，还通过一系列资本运作增强了各产业链公司的“凝聚力”。在十月，国美零售通过托管协议强化了线上、线下、供应链、物流、大数据&云和共享共建六大平台的闭环能力，提出了全场景、全链路、全服务、全模式的整体升级路径，并向着全零售生态共享平台的目标加速迈进。

11月下旬，国美零售又通过认购安迅物流可转债，进一步强化了物流平台的综合实力，并可为上市公司带来稳定的年息回报。与此同时，国美零售还重续或新增关联交易协议11份，强化采购与供应服务、线下展示与交付服务以及售后家服务等众多领域。

就采购与供应服务而言，国美零售作为自有供应链企业，近年以电器供应链为核心逐渐向全品类供应链转型。在今年上旬，国美零售除家电以外，重点打造了食品酒水、服饰鞋包、家居家装、日用百货、母婴玩具、美妆个护六大类目商品采购平台，总SKU已超63万。面对海量的商品，国美零售依托安迅物流重点提升履约效率，通过遍及城、镇、县、乡的四级物流网络快速交付，为用户提供了按全天、按上下午、按2小时乃至按晚间&周末收货的“准时达”精准派送服务，顾客满意度高达96%。

在线下展示与交付服务方面，目前国美零售在全国近1300个城镇拥有4000多家门店，门店展示总面积超过500万平方米。依托数字化“一店一页”技术，国美零售让消费者足不出户就能“云逛街”和“云购物”，巧妙发挥了门店仓库的闲置资源，并接驳安迅物流的中央仓与车辆运输能力，开创了短途最快30分钟送货上门的“闪店送”服务，强化了本地服务能力。

随着国美线下平台先大后小、先县后镇、以县拓镇的思想指导，越来越多的门店将成为安迅物流的“前置仓”。在国美零售中期业绩会议上，国美零售CFO方巍表示今年上半年新开县域店约600家，全年计划新开店1000家，这无疑将强化安迅物流中小件商品的配送时效，与主攻大件运输的“准时达”业务形成大中小商品疾速送达的全覆盖。

在售后家服务领域，很多人都是“国美管家”的铁杆用户，全国每年有300多万户家庭享受到国美管家带来的家电回收置换、家政保洁等悉心服务。而家电回收置换环节，同样离不开安迅物流的高效上门服务能力；甚至在疫情期间，国美管家还联动安迅物流开通了绿色通道，优先保障了多地疫情防控物资的运输，在社会需要的时候迅速提供公益性物流服务。

国美零售认购安迅物流可转债与增持关联交易，看似相对独立的事件，实则在内部环环相扣，驱动着六大平台融合发展与壮大。在国美零售代管大股东旗下五大创新业态后，也扩大了业务的原有边界，进入了多个万亿规模的蓝海赛道，为上市公司带来了“百亿收入、千亿估值”的增量预期。

或许，一个属于国美的全零售生态时代真的来了！