国美全零售路径正确 多项经营数据亮眼

2022年迎来“35岁”的国美零售（0493.HK），不仅加速构建全零售生态共享平台，更在经营层面持续向好，展现了较大的增长潜力与发展空间。1月11日下午，国美零售参加了智通财经参加举办的“2022资本市场年会”，国美零售高级副总裁方巍通过线上路演，分享了国美零售近期运营的核心数据。其中多项经营数据颇具亮点，为市场长期看好国美零售注入了强心剂。

科技赋能全场景体验 核心数据持续攀升

路演信息显示，在去年12月单月国美电器销售额同比提升40%，现有门店均完成了“家展示”的体验升级，并与50%以上主流供应商完成了基于新模式的合同签约，将在2022年带给消费者更好的沉浸式体验。事实上，在12月的国美全零售生态伙伴大会中，国美电器作为国美线下平台的一大模块，与海尔、美的、格力等十二家家电巨头完成了涉及金额一千亿的战略签约，释放出国美对实体经济与家电消费的持续看好。

国美还对线上平台第一主战场“真快乐”进行重点扶持，通过赛事、直播、短视频等新颖社交化、娱乐化手段提升用户活跃度及加速新用户增长。12月份，“真快乐”单月月活高达6500万，平均日活在300万以上，用户数据实现了显著的提升。此外，“真快乐”商家入驻情况也明显增长，截至12月底，“真快乐”平台拥有线上商户超6000家，较去年末增长7倍。

在对商家的赋能方面，国美通过共享共建平台将全量娱乐化营销工具提供给商家，帮助了广大初创品牌与中小商家快速触达潜在受众，以低成本实现高转化，赋能合作伙伴形成互补互助的共建格局。方巍表示，共享共建已构建完成供应链平台、流量平台，实现数据共享、会员打通和积分互换，实现了KOL/KOC、生产商、渠道商三端入驻，其中KOL/KOC有1000个以上，生产商2000家，渠道商5000家。

加码实体板块 科技助力降本增效

去年四季度，国美通过委托管理与认购可转债两大形式“加码”安迅物流，安迅物流IPO也提上日程，令资本市场对安迅物流抱以期待。在此次线上路演上，方巍表示目前安迅物流第三方业务占比已到45%以上，拥有区域配送中心35个、前端物流中心77个、虚拟中转仓689个以及前置店仓2437个，仓储总面积超500平方米。

其中前置店仓基于国美线下平台门店实体，以现有“国美电器”、“国美家”等实体作为临时仓库，缩短了最后几公里配送的距离，实现了30分钟“闪店送”的高效履约。这项差异化优势也将在2022年推广到更多地区，并有望支持更多的商品类型；目前国美在全国上千个城镇拥有4000多家门店，也契合了构建15分钟便民生活圈的政策导向，店仓模式还有很大的增长潜力。

在媒体问答环节，方巍还透露了国美全品类拓展的进度，他表示目前国美依托共享共建模式打造开放式供应链平台，总SKU已经达到了180万，实现了向“家·生活”全品类、多产业链升级的进阶。同时国美还打通线上与线下双平台一体化运营路径，结合真选商品、严选商家模式夯实产品质量与服务意识，增强与消费者的粘性，形成持续性的复购。

目前有国际大行DBS发布研报看多国美零售，DBS表示，随着国美适时转变其商业模式，以全零售生态共享平台聚合全产业力量，在未来两年内经营状况将持续向好。同时全零售也有望成为未来零售商业的主流模式，继而提升国美上市公司的估值空间。