国海证券给予美团“买入”评级 目标价268港元

3月4日消息，国海证券3月3日发布公告表示，盈利预测和投资评级预计美团2021-2023年营收分别为1,791/2,275/2,918亿元，归母净利分别为-232/-108/113亿元，对应基本EPS为-3.78/-1.7/1.74元；根据SOTP估值法，国海证券给予2022年美团合计目标市值13,297亿元，对应目标价217人民币/268港币，给予“买入”评级。

截至发稿前，美团港股报价为163.5港元，下跌6.14%，成交额为42.40亿港元，港股市值为8925.00亿港元。

日前，美团对外发布了《2021年度美团骑手权益保障社会责任报告》，汇报了过去一年在强化劳动保障、算法取中、畅通沟通渠道、守护劳动安全四个方面的落地举措。报告中，进一步披露了外卖配送算法规则的优化情况。

目前，绍兴、太原、昆明等15个城市正在试点新的“服务星级”激励机制，对骑手收差评、超时等情况的处理从扣款改为扣分，根据全月累计积分来评定骑手的服务质量，进而确定对应奖励，以降低偶发状况对骑手收入造成的影响，减轻配送压力，保障配送安全。

骑手每个月的服务星级，将根据个人月累计总积分在本站点的排名确定，服务星级越高，获得的单均额外奖励越多。

在新的服务质量评价规则下，合作商会根据骑手当月服务星级给予相应奖励，这一方面改变了合作商以往相对简单的管理方式，让骑手在违规扣分后可通过加分项获得弥补，降低配送压力，另一方面也强化了对骑手的正向激励，引导骑手工作方式从单纯追求单量向追求综合服务质量转变。

从数据上看，在试点城市绍兴，近80%的骑手对新服务评价规则表示满意，并认为配送体验有改善，同时，配送准时送达率、差评率等与用户相关的指标也保持稳定。