东方证券：维持快手“买入”评级，目标价106.73港元/股

1月30日消息，东方证券今日发布公告，维持快手“买入”评级，目标价106.73港元/股。

公告预计4Q22 DAU yoy+13%至3.65亿（环比提升），人均时长同比增长10%至130min以上。公告称，四季度由于有卡塔尔世界杯及电商购物节等大型活动，快手配合热点进行深化运营（例如卡塔尔小王子在快手开启了全网直播），且用户居家时间增加，平台的内容生态体系不断完善、丰富，用户粘性有望改善，平台流量有望提升。

截自东方证券快手4Q2022前瞻

公告预计4Q22快手电商GMV同比增长30%至3124亿元（增速环比提升），22全年实现9000亿元以上。12月份线下物流有所受阻，我们预计平台的退货、退款率会受到一定影响，因此电商的佣金货币化率环比会有所下降。公告称，四季度是电商旺季，有116电商购物节、及12月底开始的2023年年货节，平台在电商流量、商品侧的效率逐步改善，12/24-01/02年货节期间短视频订单率同比增长390%，品牌和快品牌GMV同比增长100%。

根据快手发布的《2022快手直播生态报告》，截至2022年12月，快手已有近400种类型直播。四季度快手推出大量直播活动，例如11/19的周杰伦“哥友会”、和河南卫视合作的“国朝盛典”直播、年底的“快手直播聚光盛典”、“年货节百大主播盛典”；且Q4的DAU和人均时长有望实现环比提升，公告预计4Q22直播收入yoy+10.1%至97亿元。公司4Q22总收入预计yoy+12.5%至275亿元。 

截自2022年快手第三季度财报

快手2022年第三季度财报显示，第三季度营收231.3亿元，同比增长12.9%，预估225.6亿元；净亏损27.1亿元，预估亏损37.3亿元。调整后净亏损6.719亿元，预估亏损17.4亿元。

2022年第三季度，快手应用平均日活跃用户为3.634亿，较去年同期3.204亿增长13.4%。快手应用平均月活跃用户为6.260亿，较去年同期5.729亿增长9.3%。每位日活跃用户日均使用时长为129.3分钟，较去年同期的119.1分钟增长8.6%。截至2022年9月底，快手应用的互关用户对数累计达到235亿，同比增长63.1%。