富瑞维持同程旅行“买入”评级 目标价上调至24.2港元

3月23日消息，富瑞发布研究报告称，维持同程旅行“买入”评级，22Q4收入及非国际财务报告准则盈利超预期，管理层对今年展望正面，达到更大用户基础后强调变现化，目标价由22.5港元上调至24.2港元。

截至3月23日港股收盘，同程旅行报17.00港元，涨1.55%，成交量602.06万股，成交额1.02亿港元，总市值381.05亿港元。

该行预计，同程旅行将进一步强化不同产品跨领域销售机会，相信其在低级别城市将继续增加市占率。另指出同程旅行今年首季收入同比升45%至约25亿元，非国际财务报告准则净利润率约16.5%。全年收入或升51%至约100亿元，住宿及交通收入有望升27%及62%，毛利率则应会维持在约73%，非国际财务报告准则净利润预将达约16亿元。

同程旅行近日发布的2022年第四季度及全年业绩报告显示，2022年第四季度，同程旅行营收15亿元，同比下降18.8%；经调整净利润为3750万元，同比下降84.7%，经调整净利润率2.5%；经调整EBITDA为2.44亿元，同比下降41.3%，经调整EBITDA利润率16.3%。

2022年全年，同程旅行实现营收65.8亿元，同比下降12.6%；经调整净利润为6.5亿元，同比下降50.6%；经调整EBITDA为14.4亿元，同比下降24.6%。

（图源 同程旅行发言人公众号）

值得一提的是，上月，同程旅行在苏州宣布启动“同程千村计划”，从人才、技术、流量和资金等多个维度，帮助更多乡村打造适合自身可持续发展的旅游模式。将培养十万乡村新旅人，打造一百个乡村旅游标杆项目，带动千亿规模的乡村旅游产值。

同程旅行副总裁柴莹辉表示，在“人才”层面，同程旅行将重点整合内外部资源，以公益课堂、专题学习等方式帮助提升乡村旅游创业者和从业者的专业技能；在“技术”层面，同程旅行将以全域通项目为抓手，搭建智慧乡村平台；在“流量”层面，同程旅行将通过整合交通、民宿、旅行社等产业链业态，为乡村旅游项目引流；在“资金”层面，同程旅行将持续关注乡村旅游战略的投资机会，帮助优秀的乡村旅游项目解决资金、资源嫁接等难题。

（图源 同程文旅公众号）