瑞银维持阿里健康“中性”评级 目标价升至6.5港元

4月19日消息，瑞银发布研究报告称，对阿里健康展望转向更为正面，将公司今年及明年收入预测分别上调3%及1%，并将其目标价由4.3港元上调至6.5港元，相当于2024财年市销率2.5倍，维持“中性”评级。

报告指，若阿里健康长远收入增长较预期强劲，例如提高供应链和物流效率、其平台生态系统呈现更强的可持续发展、以及医疗服务产品更全面等。

另据了解，广发证券此前发布研究报告称，首予阿里健康“买入”评级，网售处方药合规性进一步增强，预计2023/24财年收入预计分别为257.06/308.6亿元；归母净利润分别为2.89/6.14亿元，合理价值7.87港元。作为医药电商平台龙头企业之一，业务链条完整，在智慧健康领域实现全面布局。

广发证券在报告中称，医药电商是处方外流的重要承接方，在线问诊、互联网医院辅助实体医院提供诊疗服务。医药分开趋势明朗，处方药外流确定性高，医药零售市场有望持续提升，医药电商凭借便利性和选择多样性，成为处方外流的重要渠道。互联网医院作为对问诊环节的重要补充，起到缓解资源挤兑、提升医疗效率的重要作用。

广发证券表示，依托阿里集团生态体系，公司拥有显著的流量优势，通过增强供应链能力，提升服务与运营质量，医药电商业务龙头地位稳固，驱动业务持续增长。医疗健康服务方面，公司通过打造“医鹿”、“浙江省互联网医院”等平台，满足用户多方面、多层次的医疗服务需求。用户线上购药和在线诊疗教育周期预计加速，公司业务将持续扩张。

值得一提的是，3月10日至11日，阿里巴巴公益、阿里健康公益携手中国县域医院院长联盟在杭州举办“县域医院院长研修班”，20余位来自全国各地的县域医院院长参加了研修班，通过主题座谈、互动交流等多个环节，旨在为院长在医院经营管理与医疗能力建设等方面的探索和实践提供有益参考，助力县域医院院长“医院经营+医院管理”能力长效双提升。

图源：阿里健康官微

据了解，自2021年7月，中国县域医院院长联盟便与阿里健康建立合作，不断通过“互联网＋医疗”培训学习新模式探索互联网技术为县域医疗机构医疗服务能力建设带来的价值空间。2022年9月，阿里健康携手中国县域医院院长联盟举办的“心血管疾病介入手术操作视频评优大赛”，体现了双方在基层医生培训项目中取得的实战成果。