小摩予美团“增持”评级 目标价190港元

5月29日消息，小摩发布研究报告称，予美团“增持”评级，预计2022-25年的收入年复合增长率达25%，因为其今年第二季的收入增长或显著优于该行的年复合增长率预测，目标价190港元，认为股价具有吸引力。

截止发稿，美团报115.8港元，跌8.10%，成交量9317.40万股，成交额110.24亿，总市值7228.26亿港元。

消息面上，美团近日发布2023年第一季度财报。财报显示，该公司第一季度营收586.2亿元，同比增长26.7%；净利润33.6亿元，调整后净利润为54.9亿元，同比转亏为盈。

2023年第一季度，美团核心本地商业分部收入同比增长25.5%至人民币429亿元，经营溢利同比增长100.7%至人民币94亿元，而经营利润率较2022年同期的13.8%增长至22.0%。即时配送交易笔数达42.674亿笔，同比增长14.9%。

财报发布后，美团董事长兼CEO王兴在电话会议上谈到了外界关注的大模型。王兴表示，从长远来看，AI可能会对社会各方面产生根本性的影响。他透露，美团正研究和开发基础模型以及应用，对外部技术和投资机会合作持开放态度，如果取得相关进展，将很高兴跟市场同步。

（图源：美团2023年第一季度财报）

值得一提的是，今日中银国际发布研究报告称，重申美团“买入”评级，预计消费复苏将在第二季持续，相信其营运效率将持续提高，并将目标价由194港元上调至203港元。公司首季收入同比增长26.7%，高于市场和该行预期。非国际财务报告准则净利润为55亿元，较市场预期高出182%。

该行表示，将美团今年至后年收入预测分别削减0.4%/1%/0.8%，以反映业务结构变化和放弃自营叫车业务导致的新举措收入减少。

考虑到首季强劲的业绩表现，特别是有节制的营运费用、营运效率改善和新业务持续改善，预计今年至后年的营运费用将减少，并将同期盈利相应地分别上调37.1%/15.3%/5.3%。