高盛维持阿里健康“中性”评级 目标价下调至6.4港元

5月30日消息，高盛发布研究报告称，维持阿里健康“中性”评级，目标价由6.7港元下调4%至6.4港元，以反映估计变化和外汇假设。阿里健康2023年3月底止营收同比增长30%，基本符合该行预期。

截至5月30日10:50，阿里健康报4.68港元，涨0.65%，成交量861.00万股，成交额4019.82万港元，总市值632.80亿港元。

该行表示，将阿里健康2024财年的收入同比增长率下调至17%，因为管理层重申指引要求在去年疫情相关销售的高基数影响下收入增长“两位数”。另收入增长逐步上调至约25%的复合年增长率水平。此外，该行将阿里健康2024财年净利润率预测维持在2.5%，以及将2024-26财年的每年收入预测下调约6%。

阿里健康截至2023年3月31日止年度全年业绩公告显示，报告期内，阿里健康营收267.63亿元，同比增长30.1%；录得毛利约57.01亿元，毛利率为21.3%；录得年度利润约5.34亿元，上年同期为期内亏损约2.66亿元，全面实现扭亏为盈。

分业务来看，阿里健康医药自营业务收入约235.92亿元，同比增长31.7%；医药电商平台业务收入约22.38亿元，同比增长10.5%；医疗健康及数字化服务业务收入9.335亿元，同比增长45.7%。

阿里健康截至2023年3月31日全年业绩公告

截至2023年3月31日，阿里健康在线自营店的年度活跃消费者（于过往十二个月在本集团在线自营店实际购买过一次或者以上商品的消费者）超过1.3亿，较截至2022年3月31日的1.1亿人增加超2,000万人。医药自营用户会员数量已达7,500万，同比增长47.4%。天猫健康平台的年度活跃用户已近3亿，人均年度健康品消费金额持续攀升，已服务逾2.8万个商家。

截至2023年3月31日，与阿里健康签约提供在线健康咨询服务的执业医师、执业药师和营养师合计近20万人，较截至2022年3月31日止上财年末增加4万余人（包含小鹿中医医生数量），日均在线问诊服务量超过40万次。

小鹿中医报告期内已拥有注册中医师超过10万，服务近百万患者，药品服务网络亦得到进一步完善，药品调剂中心已覆盖湖北、沈阳等25个省和直辖市。

（图源 阿里健康官微）