花旗：将美团-W目标价调至482港元 维持“买入”评级

3月29日消息，花旗发布研究报告，将美团-W目标价由495港元调低2.6%至482港元，维持“买入”评级，列为新行业首选股。

报告中称，集团去年第四季收入增34.7%至379亿元人民币（下同），反映已由上半年疫情的影响中完全恢复。集团管理层表示，美团优选的目标是一个巨大但未有足够服务的社区电商市场，另美团平台目前有约5.1亿交易用户，相信未来几年可额外增加3亿至4亿用户。

该行表示，基于三项业务的收入增长稳健、到店业务毛利率稳定、用户的外卖体验改善，以及在机械人及软件系统方面的作投资，该行相信美团正逐步成为一站式本地生活服务提供商。

交银国际近日也发布研究报告，维持美团“买入”评级和目标价429港元，对应20倍2021年市销率。报告中显示，美团2020年第四季度总收入为379亿元，同比/环比增35%/7%，超出市场和该行的预期2.5%。外卖/到店/新业务收入同比增37%/12%/52%，持续复苏和增长。

交银国际认为，由于交易量增长和货币化率趋势保持稳定，将美团2021年收入预测提高4%。外卖和到店贡献稳定利润且持续增长，在新零售和供应链等方面的投资将导致整体亏损。但近期的投资会带来更广阔的行业和服务领域覆蓋。