高盛：维持美团买入评级 目标价300港元

3月28日消息，高盛发研报指，美团去年第四季各业务板块盈利胜预期，当中外卖及到店、酒店及旅游业务的核心经调整EBIT为56亿元人民币，胜预期；新业务的亏损亦少于预期。该行维持其“买入”评级，予目标价300港元。

高盛指，展望2022年，美团将专注于高质量增长，管理层预计美团业务将实现正经营现金流并实现稳健增长。管理层表示，随着纪律性投资和单位经济效益的改善，新业务的经营亏损将在2022年按年收窄。

美团3月25日披露公司截至2021年12月31日止年度的经审核综合业绩。数据显示，2021年美团总收入同比增长56.0%至1791亿元。经调整EBITDA及经调整溢利净额均出现同比下跌，分别转为负97亿元及经调整亏损净156亿元。经营活动产生的现金流量净额由2020年的流入85亿元转为2021年的流出40亿元。

按照具体业务划分，餐饮外卖业务方面，美团仍于2021年录得强劲增长。年度交易用户数及人均交易频次均创下历史新高。单日订单峰值于2021年8月突破5000万单，并于12月再度创新高。2021年，交易金额同比增长43.6%至人民币7021亿元，收入同比增长45.3%至人民币963亿元。经营溢利由2020年的人民币28亿元增加至2021年的62亿元，同时经营利润率由4.3%增至6.4%。

2021年第四季度，美团餐饮外卖业务交易金额同比增长20.7%至1886亿元，日均订单量同比增长17.4%至4250万。餐饮外卖业务的收入同比增长21.3%至261亿元。餐饮外卖业务的经营溢利由2020年第四季度的人民币8.8亿元增加至2021年第四季度的17亿元，而经营利润率由4.1%提升至6.6%，主要由于在线营销服务收入佔比提升及骑手季节性补贴减少。