光大证券给予快手“买入”评级 目标价121.2港元

3月31日消息，光大证券3月30日发布报告指，考虑广告行业整体增速承压，电商业务近期主要发力培育生态，货币化率增长将较缓，下调快手2022-2023年营收预测分别至1001/1209亿元，与上次分别-1.5%/-4.7%，新增2024年营收预测1427亿元；考虑广告行业估值整体承压，下调目标价至121.2港币。

考虑后续快手流量保持健康增长，电商、广告业务维持增长韧性，组织架构调整后公司降本提效逻辑持续验证，经调整净亏损率有望在2022年持续收窄，维持“买入”评级。

近日，安信证券、上海证券、天风证券、西部证券、中金公司、国盛证券等众多投行均对快手港股发布了新的研究报告。其中，国盛证券给予快手“买入”评级，目标价146港元。

截至今日收盘，该股报74.2港元，涨0.815%，成交额11.839亿港元，成交量1573.246万股。

日前，快手发布了2021年Q4以及全年财报。2021年，快手实现总营收810.8亿元，同比增长37.9%；经调整后亏损188.5亿元。2021年四季度，快手营收244亿元，同比增长35.0%；经调整后净亏损35.7亿元，此前预估亏损为39.2亿元，亏损幅度有所收窄。

2021年，快手“线上营销服务”为第一大收入来源，该业务板块全年收入达427亿元，同比增长95.2%。在用户方面，快手四季度DAU（日活跃用户）达3.23亿，同比增长19.2%；MAU（月活跃用户）达5.78亿，同比增长21.5%，年增长超1亿。截至2021年底，快手应用的互相关注用户对数累计突破163亿对。

值得关注的是，随着快手电商闭环逐步搭建完成，2021年快手电商全年GMV（交易总额）达6800亿元，同比增长78.4%。