麦格理维持快手-W跑赢大市评级 目标价升至90.6港元

2月1日消息，麦格理发布研究报告称，维持快手-W“跑赢大市”评级，将2023年盈测上调37%至21亿元人民币，以反映更高的广告和直播收入以及更低的成本，目标价上调23%至90.6港元。

该行表示，受到广告及直播电商变现所推动，重申对快手增长前景的正面看法，预计今年集团收入将重拾增长。由于成本改善和合理化的海外增长战略，该行预计集团今年收入为1060亿元人民币，同比增长14%，调整后净收入为20亿元人民币。

另据了解，东吴证券近日发布研究报告称，维持快手-W“买入”评级，短视频商业模式变现效率高，而公司内部效率在持续提升，已进入利润释放期。将公司2022-24年收入由933/1114/1289亿元调整至935/1116/1291亿元；对应2022-2024年经调整净利润为-60/56/162亿元，对应2023-2024年经调整PE为47/16x，该行预计公司2022Q4收入和利润略好于市场预期。

东吴证券认为，公司用户生态良好，平台流量稳定增长。受益于世界杯、社会热点事件以及电商旺季，该行预计2022Q4快手MAU达6.3亿，环比微涨。DAU达3.63亿，环比持平；DAU/MAU维持在58%，单用户时长130分钟。公司获客费用和维系成本持续优化，在实现流量健康增长的同时，预计未来营销投放将更为可控。

值得一提的是，国际权威指数机构摩根士丹利资本国际公司（英文简称MSCI）近日公布最新年度环境、社会及管治（英文简称ESG）评级结果。凭借在ESG方面的优异管理表现，快手科技ESG评级被上调至BBB级，在国内互联网企业中处于领先水平。这也是快手被纳入该评级以来首次获得BBB级。

报告显示，此次将快手评级调升至BBB级，主要是基于快手在公司治理、公司行为、碳排放环境影响、隐私与数据安全、人力资源发展等五个议题表现中的全面提升。近年来，快手基于自身业务优势，不断推进可持续发展工作，履行对于各利益相关方的社会责任。目前，快手连续3年每年帮助2000万名创作者获得收入，在乡村振兴、产业服务、知识普惠等领域进行了深入实践。

MSCI评价认为，与同行相比，快手更重视员工的综合发展通道建设，并通过与学术机构合作等方式，为员工提供了多元化的培训机会，这使得快手与韩国互联网企业Kakao、美国图片分享社区Pinterest等获评细分行业的头部企业之列。