高盛维持小米集团“中性”评级 目标价升至14.2港元

云合
2023-05-09 17:02

5月9日消息,高盛发表报告,预计小米集团-W将在5月下旬公布首季业绩。该行指观察到在产品组合改善和持续控制营运费用下,今年毛利率和营业溢利率可能会改善,但智能手机出货量和硬件销售增长较慢。该行将小米目标价由13.5港元升至14.2港元,维持“中性”评级。

该行预测,小米首季收入为590亿人民币,按年下降20%,经调整净利润为31.6亿人民币,按年增长13%。

高盛将小米今年的智能手机和物联网收入预测分别降低10%和6%至1,600亿和790亿人民币,即按年下跌4%和1%,但预计智能手机和物联网毛利率将按年分别上升2.6个百分点和1个百分点,各至11.6%和15.4%。

format-jpg

截至北京时间5月9日港股收盘,小米集团报11.32港元,总市值2828.31亿港元。

国盛证券今日也发研报指,结合Canalys、IDC近期公布的智能手机出货情况,小米集团手机出货量同比下降22%/23.5%。国盛证券预计小米2023Q1出货量约为3020万台、同比下降22%,需求端疲弱导致销量下滑。ASP方面,国盛证券预计ASP小幅下滑。国盛证券预计,2023全年手机需求仍待观察。毛利率方面,随着成本端改善,预计2023Q1及全年毛利率望提升。

AIoT业务方面,预计小米国内AIoT需求修复相对缓慢。境外市场也依旧存在不确定性。因此,预计2023Q1小米AIoT收入或将持续下滑。互联网业务方面,虽然手机出货量下滑,但用户换机周期延长也带来流失率的下降,预计2023Q1互联网收入环比或相对稳健。

format-jpg

国盛证券预计2023Q1小米集团收入为580亿元,同比下降21%,调整后净利润为29亿元,去除造车投入后核心经调整净利润为41亿元,环比实现回升。国盛证券预计2023-2025年小米集团总收入为2675/2909/3144亿元,non-GAAP净利润为95/118/151亿元。基于小米核心业务(剔除造车)15x2023eP/E、结合投资价值,给予小米15港元目标价,维持“买入”评级。

1、该内容为作者独立观点,不代表电商报观点或立场,文章为作者本人上传,版权归原作者所有,未经允许不得转载。
2、电商号平台仅提供信息存储服务,如发现文章、图片等侵权行为,侵权责任由作者本人承担。
3、如对本稿件有异议或投诉,请联系:info@dsb.cn
相关阅读
瑞银发布研究报告,维持小米集团中性评级,预计2022/2023年智能手机付运2.1亿/2.25亿部,相对于2021年预测的1.92亿部升10%/7%,予目标价23港元。
瑞银发布研究报告,维持小米集团中性评级目标价由28港元上调至30港元,相当于预测明年市盈率28倍。
麦格理发布研究报告称,维持小米集团中性评级,预期第四季度智能手机均价增长推动下,收入同比增20%,按季增8%。
12月29日消息,野村发表报告,维持小米集团中性评级目标价由16港元升至18.6港元,反映初期电动车业务。该行覆盖范围内,小米是今年表现最出色的智能手机相关股票,年内至今股价上升49%,同期恒生指数下降16%。该行指,虽然一些投资者可能会担心小米明年的盈利能力,但该行认为有四个关键点值得关注,分别是小米智能手机的市场份额、小米电动车的市场份额、核心业务与电动车业务的协同效应、电动车市场的市场情绪。
2月22日消息,麦格理发表研究报告,将小米2021年的经调整净利润预测下调5%,考虑收入增长放缓及汽车研发支出增加,将2022至2023年经调整净利润预测分别下调14%和18%,下调目标价至16.81港元,维持“中性评级不变。截至发稿,小米跌幅为2.73%,报15.66港元。
11月24日消息,瑞银发布研究报告,维持小米集团中性评级,预计2022、2023年智能手机分别付运2.1亿、2.25亿部,相对于2021年预测的1.92亿部升10%、7%,予目标价23港元。瑞银表示,小米并无提供前景指引,仅预计智能手机明年增长良好,但相关供应链于明年上半年仍然紧张;小米在具挑战的行业环境下表现相对较好,但市场对内地智能手机市场需求看法较负面,预计其股价会受压。
3月15日消息,摩根大通发表报告指,对小米保持中性评级,因为认为内地重新开放可能不足以成为该股的催化剂,尤其是目前国际智能手机市场的竞争愈来愈激烈,电动车相关的投资可能会在未来两至三年内影响经营溢利。该行认为,由于中国电动车领域的竞争加剧和市场需求疲软,小米在电动车方面的努力前景不太明朗。将2022和2023财年的盈利预测分别下调7%和19%,目标价由11.5港元升至12港元。
11月24日消息,麦格理发布研究报告称,维持小米集团中性评级目标价上调4%至19.52港元。麦格理预期小米第四季度智能手机均价增长推动下,收入同比增20%,按季增8%。随着海运物流问题的缓解及月活跃用户不断增长带动互联网服务收入上升的情况下,海外物联网收入将有所反弹。另外,预期低端智能手机芯片短缺问题将持续至2022财年上半年,但公司对2022年手机销量增长持乐观态度,估计2022财年下半年芯片短缺问题将得到解决。