国泰君安首予美团“增持”评级 目标价168港元

6月19日消息，国泰君安发布研究报告称，首予美团“增持”评级，持续看好其在核心领域的竞争壁垒和后续业绩的高质量增长，目标价168港元。

截至6月19日15:10，美团报134.9港元，跌2.25%，成交量1746.14万股，成交额23.54亿港元，总市值8420.60亿港元。

报告中称，美团仍然是大中小商家作为线下流量补充，销售转化的主要阵地。该行对美团2023至25年收入预测为2770/3471/4251亿元，经调整净利预测则分别为169/243/361亿元。该行预计，外卖的竞争格局不会发生太大变化，美团仍将享受远超平均的高质量增长，估计2022至2025年外卖的单量年复合增速为18%，并认为美团闪购是当下公司最具想像空间和成长性的业务，长期看，单均利润增长空间将因高客单价而高于外卖业务。

美团最新一期财报显示，2023年第一季度，美团营收586亿元，同比增长26.7%；经营利润扭亏为盈，达到35.9亿元。

分业务来看，2023年第一季度，核心本地商业分部收入429亿元，同比增长25.5%；经营溢利同比增长100.7%至94亿元；经营利润率较2022年同期的13.8%增长至22.0%。即时配送交易笔数达42.674亿笔，同比增长14.9%。新业务分部收入157亿元，同比增长30.1%，主要由于商品零售业务的扩张；经营亏损同比收窄40.5%至50亿元；经营亏损率则继续改善至32.0%。

截取自美团2023年一季度业绩报告

值得一提的是，今年美团外卖首次携线下餐饮商家参与电商大促618活动，联合海底捞、星巴克、喜茶、奈雪、沪上阿姨、麦当劳、肯德基、老乡鸡等100多家餐饮品牌拿出特价王牌产品参与活动。

据美团外卖官方信息，本次618神券节直播邀请黄子韬等明星以及美食达人参与，为消费者提供多款优惠餐品。星巴克首款神券节限定新品也在直播间首发。每隔10分钟，直播间都会发放一次满18减18的大额外卖神券。此外，神券节会场还提供零售、医药等品类的优惠商品，例如iPhone至高优惠1700元、1分钱包邮的布洛芬等。

今日出炉的美团外卖618成绩单显示，星巴克首次在直播间推出美团外卖专属新品，星冰乐系列产品销量周同比增370%；海底捞销量周同比增51%，新客周同比增64%。